Trader Obligasi Menilai Peluang Kenaikan Suku Bunga The Fed Pekan Ini Lebih dari 33%

Pelaku pasar obligasi kini tidak lagi hanya memperdebatkan kapan Federal Reserve (The Fed) akan memangkas suku bunga. Untuk pertama kalinya setelah beberapa waktu, pasar mulai serius memasukkan skenario kenaikan. Berdasarkan CME FedWatch Tool, peluang The Fed menaikkan suku bunga acuan pada akhir rapat 28–29 Juli berada di kisaran satu banding tiga. Target suku bunga federal funds saat ini berada di 3,5%–3,75% dan bertahan di level tersebut sejak Januari 2026. Data FedWatch pada hari-hari terakhir Juli masih menunjukkan skenario utama berupa suku bunga tetap, dengan probabilitas sekitar 61%–63% untuk keputusan menahan suku bunga pada Rabu ini. Meski begitu, peluang kenaikan di atas 30% menandai pergeseran penting dalam ekspektasi pasar. Pasar prediksi cenderung lebih hawkish untuk horizon yang lebih panjang. Polymarket saat ini memberi probabilitas 64% bahwa setidaknya akan ada satu kali kenaikan suku bunga di suatu titik pada 2026. Peluang kenaikan terjadi paling lambat September berada di 49,5%, nyaris setara lemparan koin. Kenaikan harga minyak dinilai menjadi pemicu utama perubahan sentimen ini. Pada rapat terakhir di Juni 2026, The Fed tidak mengubah kebijakan. Bagi pelaku kripto, sinyal suku bunga tetap relevan. Suku bunga yang naik biasanya memperketat likuiditas, dan saat likuiditas mengetat, investor cenderung lebih dulu mengurangi eksposur pada aset yang volatil dan spekulatif. Bitcoin secara historis sensitif terhadap arah kebijakan The Fed; pada siklus kenaikan 2022, Bitcoin turun dari sekitar US$47.000 ke di bawah US$16.000. Probabilitas 61%–63% untuk tidak ada perubahan juga mencerminkan ketidakpastian tinggi. Sekalipun The Fed menahan suku bunga pada Rabu ini, keberadaan peluang kenaikan di atas 30% sudah cukup mengubah perhitungan bagi trader kripto yang menggunakan leverage. Dari sudut pandang investor, angka Polymarket memberi petunjuk bahwa pasar secara luas lebih mengantisipasi kondisi moneter makin ketat, bukan longgar. Keputusan pada Rabu pukul 14.00 ET menjadi pemicu terdekat, tetapi konferensi pers dan proyeksi dot plot setelahnya berpotensi lebih menentukan. Pelaku institusional akan mencermati pernyataan The Fed untuk melihat perubahan bahasa terkait ekspektasi inflasi dan kondisi pasar tenaga kerja, yang akan membentuk ekspektasi suku bunga hingga September dan seterusnya.