Bank-bank Jerman Siapkan Perdagangan Kripto untuk 80 Juta Nasabah

Apa yang terjadi pekan ini di dunia blockchain dan kripto? Berikut rangkuman mingguan kami. Bank-bank besar Jerman bawa kripto ke pasar massal Kelompok perbankan utama di Jerman bersiap menghadirkan perdagangan kripto langsung ke nasabah ritel. Totalnya mencakup hingga 80 juta hubungan nasabah: sekitar 50 juta di kurang lebih 340 bank tabungan (Sparkassen) dan 30 juta di sekitar 700 bank koperasi. Dorongan utamanya datang dari regulasi Eropa MiCA. DZ Bank memperoleh persetujuan BaFin pada akhir 2025 dan meluncurkan platform "meinKrypto" di dalam aplikasi perbankan VR pada awal 2026. Nasabah dapat memperdagangkan Bitcoin, Ethereum, Litecoin, dan Cardano; aset disimpan melalui layanan kustodian Boerse Stuttgart Digital. DekaBank juga menyiapkan layanan serupa untuk jaringan Sparkassen, dengan tahap awal dibatasi pada Bitcoin dan Ethereum. Perubahan sikap ini cukup mencolok. Pada 2023, asosiasi Sparkassen masih menilai aset kripto sangat spekulatif. Kini, persaingan merebut nasabah muda menjadi pemicu utama. Di Jerman, 38% responden menyatakan lebih percaya bank utama mereka untuk urusan kripto, sementara hanya 19% yang percaya platform khusus. Kepala Westerwald Bank, Ralf Kölbach, memperingatkan bahwa bank yang tidak menawarkan layanan berisiko kehilangan nasabah melek teknologi. Kabinet federal setujui rencana hapus pembebasan pajak kripto Di sisi kebijakan, isu kripto juga bergerak cepat. Menteri Keuangan Lars Klingbeil (SPD) ingin menghapus pembebasan pajak atas keuntungan kripto untuk individu. Selama ini, Pasal 23 Undang-Undang Pajak Penghasilan menetapkan bahwa keuntungan menjadi bebas pajak sepenuhnya setelah masa kepemilikan lebih dari satu tahun. Ke depan, aset kripto direncanakan diperlakukan sebagai penghasilan modal dan dikenai pajak 26,375% tanpa memandang lama kepemilikan. Kabinet menyetujui rencana tersebut pekan ini. Politikus kebijakan keuangan SPD, Jens Behrens, menyebut tujuannya menyamakan perlakuan pajak kripto dengan saham atau obligasi, bukan sebagai komoditas. Perkiraan penerimaan negara bervariasi lebar, dari EUR 100 juta hingga EUR 3 miliar. Peluang realisasinya masih belum jelas: CDU/CSU sejauh ini menolak, dan perjanjian koalisi tidak menyinggung reformasi tersebut. Nasib kepemilikan lama yang saat ini bebas pajak juga belum terang karena belum ada aturan "grandfathering". Aturan baru paling cepat bisa berlaku pada 2027. Sebagai perbandingan, di Swiss keuntungan modal pribadi dari investasi kripto tetap bebas pajak tanpa batas waktu, sementara pajak kekayaan tahunan tetap berlaku. Strategy jual Bitcoin demi bayar dividen saham preferen Perusahaan AS Strategy (sebelumnya MicroStrategy) menjual 3.588 Bitcoin pekan ini senilai sekitar USD 216 juta. Ini menjadi penjualan terbesar sejak perusahaan meninggalkan kebijakan "Never Sell". Executive Chairman Michael Saylor menyebut penjualan dilakukan untuk memenuhi kewajiban dividen kuartalan dan bulanan atas saham preferen. Beban dividen tahunannya mencapai sekitar USD 1,76 miliar. Dividen STRC juga dinaikkan menjadi 12%. Penjualan dilakukan pada harga rata-rata sekitar USD 60.000, sementara biaya perolehan berada di sekitar USD 75.476. Untuk kuartal II 2026, perusahaan membukukan rugi belum terealisasi sebesar USD 8,32 miliar. Meski begitu, kepemilikannya masih sangat besar: 843.775 BTC, sekitar 4% dari total pasokan. JPMorgan: risiko struktural lebih besar daripada aksi jual Saylor Menariknya, kreditur besar Strategy justru mengecilkan kekhawatiran terhadap penjualan tersebut. JPMorgan tidak melihat aksi pelepasan Bitcoin oleh Saylor sebagai risiko struktural utama bagi pasar. Tim riset yang dipimpin Managing Director Nikolaos Panigirtzoglou menilai ancaman yang lebih nyata datang dari arah lain: pengguna institusional makin sering membangun infrastruktur blockchain pada jaringan tertutup (permissioned). Akibatnya, blockchain publik tanpa izin (permissionless) seperti Ethereum berpotensi dilewati. JPMorgan menyoroti tokenisasi aset dunia nyata (real-world assets) dengan nilai pasar sekitar USD 50 miliar yang bergerak ke sistem tertutup. Contoh yang dikutip meliputi proyek BIS Agorá yang melibatkan delapan bank sentral, upaya tokenisasi oleh lembaga kliring AS DTCC, serta SIX Digital Exchange yang berada di bawah regulasi FINMA. Swift uji "Shared Ledger" bersama 17 bank besar Tren jaringan tertutup itu mendapat konfirmasi dari inisiatif baru Swift. Pekan ini Swift meluncurkan "Shared Ledger", sistem berbasis blockchain. Melalui proyek ini, 17 bank besar di enam benua menjalankan uji coba pembayaran lintas negara menggunakan simpanan bertokenisasi (tokenized deposits) selama 24/7. Peserta yang telah dikonfirmasi mencakup Citi, HSBC, UBS, BNP Paribas, dan Standard Chartered. Secara teknis, sistem dibangun di atas Hyperledger Besu dan dikembangkan bersama perusahaan perangkat lunak Consensys. Perbedaan dengan stablecoin ditekankan: simpanan bertokenisasi tetap merupakan representasi digital dari saldo bank yang teregulasi, termasuk perlindungan penjaminan simpanan dan pemeriksaan KYC. Manajer UBS Andreas Kubli menyebut interoperabilitas sebagai kunci agar simpanan bertokenisasi dapat diskalakan melampaui satu institusi. Swift sendiri menghubungkan lebih dari 11.500 institusi di lebih dari 200 negara. Persaingan tetap mengintai: konsorsium AS yang dipimpin JPMorgan dan Bank of America tengah membangun jaringan tandingan melalui The Clearing House, ditargetkan beroperasi pada 2027. Ingin menerima rangkuman mingguan kami langsung ke email setiap Sabtu? Berlangganan newsletter CVJ.CH.