ETF Spot Bitcoin dan Ether Catat Arus Masuk US$282 Juta, Putus Tren Arus Keluar Delapan Pekan

ETF spot Bitcoin dan ether di AS membukukan arus masuk bersih gabungan sekitar US$282 juta pada pekan 7–11 Juli. Capaian ini menghentikan rentetan arus keluar delapan pekan—yang menjadi periode penarikan dana terpanjang sejak produk-produk ini diluncurkan. Selama delapan minggu tersebut, dana yang keluar dari kedua kelas aset diperkirakan mencapai US$9,46 miliar. Perubahan arah sebenarnya mulai terlihat sebelum pekan itu dimulai. Sekitar 2 Juli, arus masuk harian sempat memuncak di kisaran US$221,72 juta hingga US$265,69 juta, memberi sinyal awal kembalinya minat institusional setelah periode lesu yang panjang. Di sisi Bitcoin, Fidelity's FBTC menjadi pendorong utama. BlackRock's IBIT—ETF spot Bitcoin terbesar berdasarkan aset—juga berkontribusi besar terhadap pembalikan arus, begitu pula produk ether dari BlackRock, ETHA. Rentetan arus keluar delapan pekan ini melampaui rekor sebelumnya, yakni lima pekan berturut-turut penarikan bersih dari ETF Bitcoin. Arus keluar hampir US$9,5 miliar dalam dua bulan menjadi sorotan pasar. Selama fase pembalikan arus, harga Bitcoin bergerak di rentang US$59 ribu hingga US$64 ribu. Stabilitas relatif ini dinilai bisa memberi ruang bagi allocator institusional untuk kembali masuk. Gelombang arus keluar dimulai pada pertengahan Mei dan meningkat sepanjang Juni, sejalan dengan sentimen risk-off di pasar aset tradisional maupun aset digital. Total arus keluar US$9,46 miliar tersebut menyusutkan porsi yang berarti dari akumulasi arus masuk bersih sejak debutnya. ETF spot Bitcoin meluncur pada Januari 2024, sementara ETF ether menyusul kemudian pada tahun yang sama. Bagi investor, arus dana yang masih didominasi Fidelity dan BlackRock menunjukkan eksposur kripto institusional semakin terkonsentrasi pada produk dari merek keuangan tradisional yang paling dipercaya. Meski begitu, pemulihan sekitar 3% dari total arus keluar US$9,46 miliar belum bisa dibaca sebagai perubahan sikap yang kuat. Jika delapan pekan sebelumnya mencerminkan peninjauan ulang alokasi kripto oleh investor institusional, arus masuk pekan ini bisa saja hanya rebalancing taktis, bukan kembalinya keyakinan strategis. Pelaku pasar perlu memantau apakah arus dana pekan berikutnya mengonfirmasi pembalikan tren atau sekadar pantulan sesaat. Selisih antara arus masuk US$282 juta dan arus keluar US$9,46 miliar masih sangat besar; pasar membutuhkan arus masuk berkelanjutan selama beberapa pekan sebelum dapat menyimpulkan bahwa permintaan institusional benar-benar mencapai titik dasar.