Coinbase и Better закрыли первую ипотеку Fannie Mae с обеспечением в биткоине

Coinbase и ипотечный кредитор Better объявили о закрытии, по их словам, первой ипотечной сделки с госгарантией, в которой обеспечением по первоначальному взносу выступил биткоин. Супружеская пара из Мичигана использовала Bitcoin в качестве залога для получения жилищного кредита, обеспеченного Fannie Mae. Coinbase сообщил об этом в четверг и намерен в ближайшие месяцы масштабировать решение на квалифицированных заемщиков по всей стране. Механика продукта построена на том, что заемщик не продает криптоактивы, а передает их в залог. На старте поддерживаются Bitcoin и USDC от Circle. Такой подход позволяет не фиксировать потенциальный прирост капитала и сохранить участие в возможном дальнейшем росте рынка. Клиент получает два обязательства: стандартную соответствующую требованиям Fannie Mae ипотеку по федеральным правилам и второй залог, привязанный к переданной в обеспечение криптовалюте. В примере Better покупатель покрывает первоначальный взнос в $100 000, оформив второй залог и заложив Bitcoin на сумму $250 000. При просрочке в 60 дней Better допускает продажу заложенной криптовалюты. На сайте Better подчеркивается, что схема отличается от маржинальных криптозаймов: колебания цены не приводят к автоматическим ликвидациям, а "ценовая волатильность абсолютно не влияет" на условия. Значимость инициативы в том, что традиционный ипотечный андеррайтинг годами относил криптовалюты к слишком волатильным активам для первоначального взноса, предпочитая наличные, акции или облигации. Допуск цифровых активов, хранящихся на бирже, как обеспечения по взносу формирует новую связку между криптокапиталом и классическим жилищным финансированием. По словам руководителя направления Consumer and Platform Partnerships в Coinbase Марка Трояновски, это может открыть путь для "десятков миллионов" американцев, накопивших капитал в цифровых активах. Сдвиг произошел на фоне позиции директора Federal Housing Finance Agency (FHFA) Билла Пулте, который в прошлом году призывал ведомство больше ориентироваться на прокриптоповестку. При этом FHFA уточнило: в андеррайтинге могут учитываться только цифровые активы на централизованных платформах, а не в self-custody кошельках. Похожие шаги предпринимают и другие игроки. В январе национальный оптовый кредитор Newrez сообщил, что начнет признавать Bitcoin и Ethereum для части неагентских ипотечных продуктов, применяя существенные дисконты к стоимости криптопозиций. Пулте отреагировал на новость постом в X: "it begins". Инициатива вызывает критику. Сенатор Элизабет Уоррен заявила, что учет криптоактивов в ипотечном андеррайтинге может нести "ненужные риски для потребителей" и подрывать безопасность и устойчивость рынков жилья и финансов США. Среди ключевых рисков называют резкие ценовые движения, возможность реализации второго залога при просрочке и зависимость от централизованных кастодианов — именно такой формат хранения FHFA и разрешило. Coinbase впервые анонсировал продукт в марте и рассчитывает в ближайшие месяцы развернуть его для квалифицированных заемщиков по всей стране, на старте с поддержкой Bitcoin и USDC. Рынок будет внимательно наблюдать за тем, как новый канал между криптоактивами и традиционной ипотекой проявит себя на практике.