Капитуляция по биткоину: фиксируемые убытки достигли $1,35 млрд в день на фоне распродаж долгосрочных держателей

Glassnode сообщает: недавнее падение биткоина вызвало резкий всплеск фиксируемых убытков в сети — до $1,35 млрд в сутки на пике движения. Основную часть продаж, по данным отчета, обеспечили долгосрочные держатели. Речь идет о метрике Realized Loss — суммарной долларовой оценке убытков, которые инвесторы "закрепляют" при продаже. На фоне снижения цены BTC показатель синхронно вырос и в момент максимального давления приблизился к $1,35 млрд в день. Долгосрочные держатели (LTH) — адреса, удерживающие монеты более 155 дней — сформировали около $770 млн от этих ежедневных потерь. Краткосрочные держатели (STH, менее 155 дней) тоже продавали, но в отличие от предыдущих эпизодов капитуляции в этот раз не были главным источником давления. Glassnode сравнивает ситуацию с распродажами в ноябре и феврале: тогда всплески Realized Loss также были заметными, а масштаб — выше из-за более глубокого падения цены. Важное отличие текущего эпизода — в структуре продавцов. В ноябре и феврале капитуляцию в основном задавали STH, то есть новые участники рынка. Сейчас же продавцами стали LTH — многие из них, как отмечает Glassnode, покупали до января 2026 года на максимумах бычьего рынка 2025 года. В отчете подчеркивается, что по мере созревания медвежьего рынка передача предложения от долгосрочных держателей новым владельцам по более низким ценам становится повторяющимся и необходимым элементом формирования дна цикла. При этом текущие темпы фиксации убытков указывают на то, что процесс может быть еще не завершен. Снижение цены также ударило по деривативам: на рынке фьючерсов прошла крупная волна ликвидаций, преимущественно по длинным позициям. Glassnode отмечает, что исторически масштабные ликвидации лонгов нередко совпадают с локальными точками истощения движения, когда принудительные продажи каскадом проходят через деривативные площадки и "выбивают" слабые руки. На момент публикации отчета биткоин торговался в районе $65"500, потеряв более 12% за последние семь дней. Вывод Glassnode: капитуляция, возглавляемая LTH, говорит не только о краткосрочной панике. Она отражает закрытие долго удерживаемых позиций с убытком, что перераспределяет предложение и потенциально может приблизить рынок к формированию дна, хотя быстрый разворот не гарантирован. Текущая динамика — сигнал, за которым стоит внимательно следить трейдерам и инвесторам.