Babylon เสนอใช้ BTC แบบเนทีฟเป็นหลักประกันใน Aave V4 เปิดทางกู้สเตเบิลคอยน์

CoinDesk รายงานประเด็นสำคัญ - Babylon เสนอให้ BTC แบบเนทีฟใช้เป็นหลักประกันใน Aave V4 - ตลอดอายุสัญญากู้ BTC จะถูกล็อกอยู่บนเครือข่าย Bitcoin - กลไกกำกับดูแลและการชำระบัญชีถูกจับตาอย่างใกล้ชิดมากขึ้น ตามข้อเสนอใหม่ของ Babylon Labs ผู้ถือ Bitcoin อาจกู้สเตเบิลคอยน์ผ่าน Aave ได้ในไม่ช้า โดยไม่ต้องย้าย BTC ออกจากบล็อกเชน Bitcoin ข้อเสนอนี้จะขยายขอบเขตของหนึ่งในแพลตฟอร์มสินเชื่อรายใหญ่ที่สุดในระบบการเงินไร้ศูนย์กลาง (DeFi) ในข้อเสนอด้าน governance ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 14 ตุลาคม Babylon วางแผนผสานระบบซึ่งผู้ใช้ล็อก Bitcoin แบบเนทีฟไว้ใน Taproot vault เฉพาะทาง พร้อมกู้สเตเบิลคอยน์ผ่าน Aave V4 ต่างจากการปล่อยกู้ DeFi ทั่วไปที่ใช้ wrapped BTC เป็นสินทรัพย์แทน ข้อเสนอนี้คงหลักประกันต้นทางไว้บนเครือข่าย Bitcoin ตามเดิม ข้อเสนอผ่านการวัดกระแสความเห็นจากชุมชนในขั้นต้นแล้ว ยังต้องประเมินความเสี่ยงเพิ่มเติมและได้รับอนุมัติจาก governance Aave รับ Bitcoin โดยไม่ต้องใช้บริดจ์ได้อย่างไร ระบบที่เสนอใช้ Trustless Bitcoin Vaults (TBV) ของ Babylon เชื่อมหลักประกัน Bitcoin เข้ากับโครงสร้างสินเชื่อของ Aave ที่ทำงานบน Ethereum ผู้ใช้จะล็อก BTC ใน Taproot transaction output บนเครือข่าย Bitcoin ก่อน จากนั้น Aave V4 จะสร้างบันทึกที่แทนหลักประกันดังกล่าว ทำให้ผู้กู้ได้สภาพคล่องเป็นสเตเบิลคอยน์โดยไม่ต้องโอนโทเคนต้นทางไป Ethereum การออกแบบนี้มีสององค์ประกอบ คือ Babylon Spoke ซึ่งดูแลการกู้ยืมที่ใช้ BTC เป็นหลักประกัน และ BTC Vault Swap Spoke ซึ่งรองรับการชำระบัญชีและการชำระราคา เนื่องจาก Aave V4 โดยทั่วไปรับหลักประกันที่เป็น ERC20 การผสานนี้จึงต้องสร้างโทเคนทางบัญชีแบบมีข้อจำกัดเพื่อแทน Bitcoin vault โทเคนนี้ซื้อขายหรือโอนโดยอิสระไม่ได้เหมือน wrapped BTC ทั่วไป ข้อเสนอนี้ต่อยอดจากโครงการ staking Bitcoin ระยะแรกของ Babylon ซึ่งเคยพยายามขยายการใช้ BTC ให้เกินกว่าการถือครองและการโอนมูลค่า Babylon ระบุว่าตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 โครงสร้าง staking ที่มีอยู่เปิดใช้งาน BTC แล้วมากกว่า 100,000 BTC สะท้อนความต้องการของตลาดต่อการใช้งาน Bitcoin ในภาคการเงิน ประเด็น governance รอบหลักประกัน Bitcoin เริ่มปรากฏ แม้ระบบเลี่ยงการโอน BTC แบบเนทีฟเข้าสู่บริดจ์ข้ามเชนที่มีผู้ดูแล แต่กลไกการถอนสร้างข้อกังวลเพิ่มเติม เมื่อวันที่ 16 ตุลาคม ผู้เข้าร่วม governance รายหนึ่งตั้งคำถามว่ากลไกฉุกเฉินที่ Babylon ควบคุมอยู่อาจขัดขวางผู้ใช้ไม่ให้ถอนหลักประกันได้หรือไม่ แม้ Bitcoin จะถูกเก็บไว้อย่างปลอดภัยใน vault วิศวกรของ Babylon Aleksa Opacic ตอบว่ากลไกหยุดฉุกเฉินไม่สามารถโอนหรือปลดล็อก BTC ได้ แต่ระงับการถอน การชำระคืน และการชำระบัญชีได้ชั่วคราว Babylon ระบุว่าการควบคุมฉุกเฉินใช้ multisig ชั่วคราวของ governance ที่ต้องมีลายเซ็น 4 จาก 7 ราย พร้อมกลุ่มผู้พิทักษ์ฉุกเฉินที่ต้องมีลายเซ็น 3 จาก 5 ราย การอัปเกรดสัญญาต้องมีระยะล็อก 5 วัน ส่วนการหยุดฉุกเฉินทำได้ทันที ความแตกต่างเหล่านี้สำคัญ เพราะความปลอดภัยของหลักประกันไม่ได้ประกันว่าผู้ใช้จะเข้าถึงสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องได้อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในช่วงตลาดผันผวนที่ผู้กู้ต้องรักษาอัตราหลักประกันให้เพียงพอ กรณีการชำระบัญชีของ Aave ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าการวางหลักประกันที่ซับซ้อนและโครงสร้างสินเชื่อที่เชื่อมโยงกันอาจส่งผลกระทบทางการเงินจริง สร้างรายได้ใหม่ผ่านการปล่อยกู้หรือกู้ยืมด้วย Aave หรือ BTC ข้อเสนอการผสานยังกำหนดการแบ่งรายได้ระหว่าง Aave DAO และ Babylon Foundation ภายใต้โครงสร้างเริ่มต้น Aave จะได้รับรายได้ประจำปีที่เข้าเกณฑ์ 500,000 ดอลลาร์แรกก่อน รายได้ส่วนที่เกินจะแบ่งให้ Aave, Babylon และการจัดสรรเพื่อซื้อโทเคนตามกลไกหลายระดับ หากรายได้สูงขึ้น ส่วนหนึ่งของการจัดสรรจะใช้ซื้อ AAVE และ BABY ในตลาด ข้อเสนอไม่ได้ยืนยันว่าความต้องการกู้ยืมจะเกิดขึ้นจริงหรือการซื้อโทเคนจะเกิดขึ้นแน่นอน พัฒนาการนี้เกิดขณะที่ความสนใจของสถาบันต่อการปล่อยกู้ที่มี Bitcoin เป็นหลักประกันเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และ Aave ขยายโครงสร้างสินเชื่อ V4 ส่วนผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่มี Bitcoin หนุนหลังจากสถาบันอย่าง Strike สะท้อนว่าผู้ให้บริการแต่ละรายบาลานซ์สภาพคล่องกับความเสี่ยงการชำระบัญชีต่างกันอย่างไร ผู้เขียน Maya Bennett เป็นนักข่าวการเงินที่รายงานเรื่องคริปโต หุ้น และแนวโน้มตลาดในวงกว้าง โดยมุ่งเน้น Bitcoin สินทรัพย์ดิจิทัลรายใหญ่ ตลาดหุ้น นโยบายการเงิน และพัฒนาการทางเศรษฐกิจที่มีผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน