Bitmine ถือครอง ETH 5.79 ล้านเหรียญ คิดเป็น 4.8% ของอุปทานหมุนเวียน พร้อมนำไปสเตกแล้ว 85%

Bitmine Immersion Technologies เดินหน้าขยายพอร์ต "Ethereum Treasury" โดยระบุว่าปัจจุบันถือครอง Ethereum (ETH) รวม 5.79 ล้านเหรียญ หรือราว 4.8% ของอุปทานหมุนเวียน หลังเข้าซื้อเพิ่มเกือบ 10,000 ETH ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา เอกสารนักลงทุนสัมพันธ์ของบริษัทระบุว่า ETH ราว 4.9 ล้านเหรียญ หรือประมาณ 85% ของทั้งหมด ถูกนำไปสเตกผ่านการดำเนินงานวาลิเดเตอร์แล้ว โดยบริษัทประเมินว่าหากนำ Ether ที่เตรียมไว้ไปใช้งานเต็มรูปแบบบนโครงสร้างพื้นฐานของตนและพันธมิตรวาลิเดเตอร์ จะสร้างผลตอบแทนจากการสเตกแบบ annualized ราว 299 ล้านดอลลาร์ต่อปี ประธานบอร์ด Tom Lee ชี้ว่าอัตราส่วน ETH/BTC ที่แตะระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนสะท้อนโมเมนตัมที่แข็งแรงขึ้น ขณะที่มูลค่ารวมการถือครองคริปโต เงินสด และหลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้อยู่ที่ 11.8 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 26 กรกฎาคม ฝั่ง Lido เริ่มการอัปเกรดแกนหลักครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ Lido V2 โดยย้าย ETH มากกว่า 8 ล้านเหรียญไปยังสถาปัตยกรรมวาลิเดเตอร์ "0x02" รุ่นใหม่ของ Ethereum โดยประกาศอย่างเป็นทางการระบุว่าสินทรัพย์ดังกล่าวคิดเป็นราว 1 ใน 5 ของ ETH ที่ถูกสเตกทั้งหมด และมีมูลค่าประมาณ 16.5 พันล้านดอลลาร์ การย้ายครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการรวมระบบจากฟอร์แมตเดิม "0x01" หลังฮาร์ดฟอร์ก Pectra ปรับเพดาน effective balance ต่อวาลิเดเตอร์จาก 32 ETH เป็น 2,048 ETH ซึ่งคาดว่าจะช่วยลดจำนวนวาลิเดเตอร์รวมของเครือข่ายลงเกือบ 1 ใน 3 โดยยังคงปริมาณสเตกเท่าเดิม สำหรับเครือข่าย จำนวนวาลิเดเตอร์ที่น้อยลงช่วยลดภาระการประมวลผลของชั้นฉันทามติต่อสล็อต และเอื้อต่อ finality ที่เร็วขึ้น ผู้ถือ stETH ไม่จำเป็นต้องดำเนินการใดๆ ข้อมูลออนเชนชี้ว่า วาฬ Ethereum กำลังสะสมใกล้ระดับต่ำสุดของปี มากกว่าการไล่ซื้อเมื่อราคาเข้าใกล้จุดสูงสุดตลอดกาล โดยจำนวนแอดเดรสที่ถือครองระหว่าง 1,000–10,000 ETH ทำจุดต่ำใกล้ 4,750 ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน ก่อนเพิ่มขึ้นเป็นราว 4,850 ขณะที่การเปลี่ยนแปลงในรอบ 30 วันยังเป็นบวกเกือบตลอดเดือนกรกฎาคม ข้อมูลกระเป๋าเงินอีกชุดระบุว่า ผู้ถือรายใหญ่หน้าใหม่เข้าซื้อราว 50,000 ETH ในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม พร้อมกับที่อัตราส่วน ETH/BTC ปรับดีขึ้นประมาณ 6% แรงซื้อฝั่งสถาบันเริ่มมีสัญญาณทรงตัว โดยกองทุน ETF Ethereum แบบสปอตในสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน มูลค่า 103.9 ล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 24 กรกฎาคม หลังเผชิญเงินไหลออกสุทธิต่อเนื่องราว 8 สัปดาห์ ทั้งนี้กระแสเงินไหลเข้ารายวันยังอยู่ต่ำกว่าระดับพีกก่อนหน้าอย่างมาก สำหรับ Bitmine องค์ประกอบด้านการสเตกถูกยกระดับจนมีความสำคัญพอๆ กับการเปิดรับความผันผวนของราคา บริษัทระบุว่า ETH ประมาณ 4.9 ล้านเหรียญถูกผูก (bonded) กับวาลิเดเตอร์ของ Ethereum แล้ว ทำให้เหลือส่วนกันชนที่ยังไม่สเตกซึ่งสามารถนำไปใช้งานผ่านโอเปอเรเตอร์พันธมิตรได้ ภายใต้อัตราผลตอบแทนปัจจุบัน หากนำไปใช้งานเต็มจำนวนจะสร้างรายได้จากการสเตกแบบ annualized ราว 299 ล้านดอลลาร์ต่อปี ก่อนหักต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานและค่าคอมมิชชันวาลิเดเตอร์ ลักษณะผลตอบแทนนี้ทำให้ Bitmine แตกต่างจากบริษัทสะสมสินทรัพย์แบบ "treasury" ในฝั่ง Bitcoin ซึ่งโดยทั่วไปการถือครองไม่ได้สร้างกระแสเงินสดจากโปรโตคอลโดยตรง เอกสารยังระบุด้วยว่าบริษัทมีคริปโต เงินสด และหลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้รวม 11.8 พันล้านดอลลาร์ รองรับการขยายวาลิเดเตอร์ในอนาคต ด้านการกำกับดูแลความเสี่ยงของ Lido โมดูล Curated Module v2 เพิ่มเงื่อนไขใหม่ที่ไม่เคยมีในรอบ 5 ปีของโปรโตคอล: โหนดโอเปอเรเตอร์ที่ถูกคัดเลือกต้องล็อก ETH ของตนเองเป็นหลักประกันเพื่อประสิทธิภาพการสเตก หลักประกันนี้ตั้งใจให้ครอบคลุมกรณี slashing การละเมิดรางวัลชั้น execution และความล้มเหลวด้านปฏิบัติการ แทนโมเดลเดิมที่พึ่งพาชื่อเสียงเป็นหลัก ควบคู่กัน CSM v3 เพิ่มหมวด "Identified DVT Clusters" สำหรับวาลิเดเตอร์ชุมชนที่ใช้ distributed validator technology จากผู้ให้บริการอย่าง Obol หรือ SSV โดยการแยกคีย์วาลิเดเตอร์กระจายไปยังโอเปอเรเตอร์อิสระหลายรายช่วยลดความเสี่ยง downtime และบทลงโทษ ทำให้สามารถกำหนดหลักประกันที่ต่ำลงได้ แนวทางนี้เพิ่มความรับผิดชอบโดยไม่บังคับให้ผู้ใช้ stETH ต้องเซ็นธุรกรรม ลดความเสี่ยงประเภท blind signing แม้สัญญาณสะสมจะชัดขึ้น แต่กิจกรรมเครือข่ายยังไม่ยืนยันเต็มที่ ค่าเฉลี่ย 14 วันของจำนวนแอดเดรสที่ใช้งานอยู่ใกล้ 400,000 สะท้อนการใช้งานเริ่มทรงตัวแต่ยังไม่เร่งตัว ช่องว่างดังกล่าวมีนัยสำคัญ เพราะการปรับขึ้นที่ยั่งยืนของผู้นำอัลต์คอยน์หลังตลาดหมีที่ยืดเยื้อ มักต้องอาศัยทั้งแรงซื้อเชิงงบดุลและการมีส่วนร่วมบนเชน การเข้าซื้อของวาฬก่อนหน้านี้เกิดขึ้นขณะ ETH ซื้อขายใกล้จุดต่ำสุดของปี จึงมีลักษณะเชิงป้องกันมากกว่าอารมณ์คึกคัก หากจำนวนแอดเดรสที่ใช้งานลดลงพร้อมกับกระแสเงิน ETF พลิกกลับ แนวคิดการสะสมจะสูญเสียฐานสนับสนุนสำคัญ ตลาดจึงจับตาว่า การเติบโตของธุรกรรมจะตามแรงซื้อจากฝั่ง treasury การรวมวาลิเดเตอร์ และทิศทางเงินทุนสถาบันที่ดีขึ้นตลอดไตรมาสนี้หรือไม่ COINOTAG ระบุว่าเอนจินให้คะแนนแนวรับ-แนวต้านแบบคอมโพสิต 42 อินดิเคเตอร์ประเมินภาพรวม Ethereum อยู่ในแนวโน้มขาขึ้น แต่ถูกจำกัดด้วยแรงขายค้างด้านบน ราคา Spot ETH ล่าสุดอยู่ที่ 1,944.79 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.70% ในรอบ 24 ชั่วโมง แนวรับ 1,940.74 ดอลลาร์ได้คะแนน 61/100 จากการซ้อนทับของ Value Area Low และ Ichimoku Senkou B แนวต้านที่แข็งแกร่งที่สุดอยู่ที่ 1,964.72 ดอลลาร์ ได้คะแนน 69/100 โดยอิงระดับ Fibo 0.500 และ Bollinger Band Upper ขณะที่ระดับ 2,063.38 ดอลลาร์ได้คะแนน 69/100 จาก Fibo 0.618 และ POC ด้านโมเมนตัม RSI อยู่ที่ 62.15 และสัญญาณ MACD เป็นบวก ตลาดอนุพันธ์ให้ภาพเชิงบวกเล็กน้อย โดย funding อยู่ที่ 0.0057% open interest 8.27 พันล้านดอลลาร์ และอัตราส่วน long/short ที่ 1.52 ดัชนี Fear and Greed อยู่ที่ 30 สื่อถึงภาวะ "กลัว" ทั้งนี้ หากราคาปิดรายวันต่ำกว่า 1,860.48 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวรับที่ได้คะแนน 78/100 จะทำให้สมมติฐานขาขึ้นถูกล้มล้าง