ดัชนี BullBear ของ Bank of America สิ้นสุดสัญญาณขายที่ 7.4 ยังคงระวังระยะสั้น

รายงานโดย Rita ความเชื่อมั่นที่ร้อนแรงกำลังลดลง แต่กระแสเงินลงทุนบ่งชี้ว่านักลงทุนยังไม่ลดน้ำหนักสินทรัพย์เสี่ยง ดัชนี BullBear ของ Bank of America ปรับลงจาก 8.1 สู่ 7.4 สิ้นสุดสัญญาณขายที่เริ่มเมื่อวันที่ 26 พฤษภาคม กองทุนหุ้นมีเงินไหลเข้า 64.5 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์เดียว ขณะที่กองทุนเทคโนโลยีมีเงินไหลเข้า 196 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ สูงสุดเป็นประวัติการณ์ BofA ยังคงระมัดระวังในอีก 3-4 สัปดาห์ข้างหน้า รายงานกระแสเงินทุนของ BofA วันที่ 15 ตุลาคม 2026 ระบุว่า การลดลงของดัชนี BullBear มาจากความกว้างของตลาดหุ้นโลกลดลง การตั้งสถานะขายของเฮดจ์ฟันด์ในฟิวเจอร์สน้ำมันดิบและ S&P 500 การลดสถานะในฟิวเจอร์สทองคำ และเงินไหลเข้าที่อ่อนแอลงสู่พันธบัตรผลตอบแทนสูงและหนี้ตลาดเกิดใหม่ ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยเงินไหลเข้าอย่างแข็งแกร่งของกองทุนเทคโนโลยี ดัชนีลดลงต่ำกว่า 8.0 จึงสิ้นสุดสัญญาณขาย ระหว่างช่วงสัญญาณขาย S&P 500 เพิ่มขึ้น 3.0% โดยมี drawdown สูงสุด 4.5% Nasdaq 100 ลดลง 0.2% โดยมี drawdown สูงสุด 11.3% MSCI World เพิ่มขึ้น 1.1% โดยมี drawdown สูงสุด 4.4% และ ETF พันธบัตรผลตอบแทนสูงลดลง 4.1% โดยมี drawdown สูงสุด 4.7% ดัชนี Bullish/Bearish แบบเดิมลดลงจาก 5.6 สู่ 5.1 จากจุดสูงสุด 8.0 เมื่อวันที่ 1 กันยายน กฎความกว้างของ BofA ชี้ว่า 52% สุทธิของดัชนีหุ้นทั่วโลกอยู่ในภาวะ oversold สูงสุดนับตั้งแต่เมษายน 2025 สัญญาณซื้อสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงจะเกิดขึ้นหาก 88% สุทธิของตลาดลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วันพร้อมกัน BofA มองว่าโอกาสแตะระดับดังกล่าวในระยะสั้นมีน้อย เว้นแต่ดัชนีที่ overbought ในสหรัฐฯ ไต้หวัน บราซิล และอื่นๆ จะปรับลง 6%-10% เงินไหลเข้ากองทุนหุ้นทำสถิติสูงสุด: กองทุนหุ้นมีเงินไหลเข้า 64.5 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์เดียว ETF ไหลเข้า 73.2 พันล้านดอลลาร์ กองทุนรวมไหลออก 8.6 พันล้านดอลลาร์ เงินไหลเข้าหุ้นทั่วโลกแบบ annualized แตะ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี สูงสุดเป็นประวัติการณ์ หุ้นสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้า annualized 636 พันล้านดอลลาร์ พันธบัตรระดับลงทุน 480 พันล้านดอลลาร์ กองทุนเทคโนโลยี 196 พันล้านดอลลาร์ และหุ้นเกาหลีใต้ 76 พันล้านดอลลาร์ กองทุนกลุ่มผู้บริโภคมีเงินไหลออก annualized 18 พันล้านดอลลาร์ สูงสุดเป็นประวัติการณ์ กองทุนเทคโนโลยีมีเงินไหลเข้า 196 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ สูงสุดเป็นประวัติการณ์ กองทุนหุ้นสหรัฐฯ ดึงเงิน 636 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กองทุนหุ้นทั่วโลกได้ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ กองทุนหุ้นเกาหลีใต้ได้ 76 พันล้านดอลลาร์ แม้ KOSPI ร่วง 30% จากจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายน และมีเงินไหลออกเพียง 5 ดอลลาร์จากทุก 100 ดอลลาร์นับจากจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม กองทุนกลุ่มผู้บริโภคมีเงินไหลออก 18 พันล้านดอลลาร์ สูงสุดเป็นประวัติการณ์ กองทุนพันธบัตรมีเงินไหลเข้า 11.8 พันล้านดอลลาร์ เป็นสัปดาห์ที่ 77 ติดต่อกัน พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้า 3.6 พันล้านดอลลาร์ เป็นสัปดาห์ที่ 16 ติดต่อกัน ยาวนานสุดนับตั้งแต่สิงหาคม 2024 พันธบัตรระดับลงทุนมีเงินไหลเข้า 3.5 พันล้านดอลลาร์ โดยเงินไหลเข้า annualized ทำสถิติ 480 พันล้านดอลลาร์ พันธบัตรผลตอบแทนสูงมีเงินไหลออก 900 ล้านดอลลาร์ เป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน หนี้ตลาดเกิดใหม่มีเงินไหลเข้า 800 ล้านดอลลาร์ เป็นสัปดาห์ที่ 11 ติดต่อกัน พันธบัตรเทศบาลมีเงินไหลเข้า 4.5 พันล้านดอลลาร์ เป็นสัปดาห์ที่ 26 ติดต่อกัน ลูกค้าส่วนบุคคลของ BofA บริหารสินทรัพย์ 4.7 ล้านล้านดอลลาร์ มีสัดส่วนลงทุนในหุ้น 66.4% สูงสุดเป็นประวัติการณ์ สัดส่วนพันธบัตร 17.1% ใกล้ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ และสัดส่วนเงินสด 9.3% ต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ลูกค้าส่วนบุคคลยังเพิ่มความเสี่ยงในหุ้น โดยการถือ ETF หุ้นเพิ่มขึ้น 0.2% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา และ 8.0% ตั้งแต่ต้นปี การถือพันธบัตรเริ่มเพิ่มขึ้น โดยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2-10 ปี เพิ่มขึ้น 11 พันล้านดอลลาร์ และพันธบัตรระยะสั้นเพิ่มขึ้น 4.5 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ใน 4 สัปดาห์ที่ผ่านมา ลูกค้ารายย่อยซื้อพันธบัตรเทศบาล สินเชื่อธนาคาร และ ETF กลุ่มอุตสาหกรรม ขณะที่ขาย ETF กลุ่มสินค้าจำเป็น หนี้ตลาดเกิดใหม่ และสินค้าฟุ่มเฟือย BofA ระบุว่าสัดส่วนหุ้นของลูกค้ารายย่อยแตะสถิติสูงสุด สัดส่วนพันธบัตรใกล้ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ และสัดส่วนเงินสดต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ สถานะในสินทรัพย์เสี่ยงอยู่ในระดับสุดขั้ว ETF หุ้นคิดเป็น 21% ของสินทรัพย์ลูกค้าส่วนบุคคล ขณะที่ ETF หนี้สินคิดเป็น 19% สัดส่วนการลงทุนในหนี้ของลูกค้าส่วนบุคคลอยู่ที่ 17% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว 25% สัดส่วนเงินสดอยู่ที่ 9% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว 12% BofA มองว่าสถานะของลูกค้าส่วนบุคคลสะท้อนความอยากเสี่ยงสูง แต่การจัดสรรพันธบัตรเริ่มปรับขึ้น BofA ระมัดระวังชั่วคราว แนะนำให้ตั้งรับในอีก 3-4 สัปดาห์ข้างหน้า โดยอ้างอิงปัจจัยต่างๆ เช่น อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง 3% การคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในวันที่ 28 ตุลาคม ความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านและรัสเซีย-ยูเครน ราคาน้ำมัน ความเสี่ยงที่พรรคเดโมแครตจะกวาดชัยชนะในการเลือกตั้งกลางเทอม และพฤติกรรมราคาของกลุ่มที่ใช้จ่ายด้าน AI และผู้ให้กู้ BofA คาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคมจะฟื้นความน่าเชื่อถือ ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวลดลงอีก 20 เบซิสพอยต์ และจำกัดแรงกดดันขาลงต่อสินทรัพย์เสี่ยง หากความกังวลเรื่องการเงินของ AI ลดลง BofA ระบุว่าหลังการเลือกตั้งกลางเทอมยังไม่มีความขัดแย้งใหม่ครั้งใหญ่ระหว่างจีนและสหรัฐฯ โดยมีกำหนดการประชุมสุดยอดผู้นำจีน-สหรัฐฯ วันที่ 18 พฤศจิกายน ที่ APEC เมืองเซินเจิ้น และวันที่ 14 ธันวาคม ที่ G20 เมืองไมอามี BofA เพิ่มน้ำหนักในกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนถึงจุดสูงสุด ได้แก่ หุ้นขนาดเล็ก REITs และสินค้าฟุ่มเฟือย ผลสำรวจผู้จัดการกองทุนเดือนตุลาคมชี้ว่านักลงทุนมีสัดส่วนลงทุนในสินค้าฟุ่มเฟือยต่ำสุดนับตั้งแต่กรกฎาคม 2008 BofA ไม่เพิ่มความเสี่ยงในเทคโนโลยี โดยผลสำรวจเดือนตุลาคมระบุว่านักลงทุนถือเทคโนโลยีมากกว่าปกติมากที่สุดนับตั้งแต่สิงหาคม 2020 และมีฉันทามติว่าฟองสบู่ AI จะเกิดขึ้นภายในปี 2027 การจัดสรรสินทรัพย์ระยะยาว: BofA มองบวกต่อทองคำ สินค้าโภคภัณฑ์ และตลาดเกิดใหม่ แนะนำให้ลดความเสี่ยงในพันธบัตร และคงน้ำหนักต่ำกว่าปกติในจีน BofA เชื่อว่าไดนามิกเศรษฐกิจมหภาคและตลาดในปี 2027 จะขับเคลื่อนโดย AI โดยต้องจับตาราคาเซมิคอนดักเตอร์ ราคาเซมิคอนดักเตอร์ที่เพิ่มขึ้นสะท้อนมุมมองบวก จากการแข่งขันใช้จ่ายด้าน AI ที่ยังดำเนินต่อ ราคาที่ลดลงบ่งชี้ถึงการตึงตัวของเครดิต AI เพิ่มขึ้น การเติบโตของ CAPEX AI ถึงจุดสูงสุด และ GDP nominal ปี 2027 ต่ำกว่าคาด ผลตอบแทนสินทรัพย์จะมาจากรายได้ โดยการเพิ่มขึ้นของราคาจะมีส่วนน้อยลง ดัชนี BullBear ของ BofA สิ้นสุดสัญญาณขายแล้ว แต่การถอนตัวจากความเชื่อมั่นสุดขั้วต้องใช้เวลา เงินไหลเข้ากองทุนหุ้นแตะสถิติ สัดส่วนหุ้นของลูกค้าส่วนบุคคลสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และสถานะสินทรัพย์เสี่ยงอยู่ในระดับสุดขั้ว BofA แนะนำให้คงความระมัดระวังในระยะสั้น เพิ่มน้ำหนักในหุ้นขนาดเล็ก REITs และสินค้าฟุ่มเฟือยหลังการเลือกตั้งกลางเทอม และคงมุมมองบวกระยะยาวต่อทองคำ สินค้าโภคภัณฑ์ และตลาดเกิดใหม่ ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้เป็นการรวบรวมและตีความรายงานวิจัยของบริษัทหลักทรัพย์บุคคลที่สาม (Bank of America, 15 ตุลาคม 2026) โดย Chaoxiang Research ผสมผสานกับข้อมูลตลาดที่เปิดเผยต่อสาธารณะ อันดับความน่าเชื่อถือ ราคาเป้าหมาย ประมาณการกำไร และคำตัดสินที่เกี่ยวข้องซึ่งอ้างถึงในที่นี้สะท้อนมุมมองของนักวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์ดังกล่าว และเป็นจุดยืนของสถาบันนั้น ไม่ใช่ของ Chaoxiang Research และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน ตลาดมีความเสี่ยง โปรดตัดสินใจด้วยตนเอง บทความนี้ไม่ควรถูกใช้เป็นพื้นฐานในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ใดๆ