หุ้น PYPL พุ่งกว่า 4% หลัง PayPal โชว์งบไตรมาส 2 แข็งแกร่ง และเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 2026

หุ้น PYPL ปรับขึ้นมากกว่า 4% ในวันอังคาร หลัง PayPal รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ที่ออกมาดีกว่าคาด พร้อมปรับเพิ่มกรอบคาดการณ์กำไรปรับปรุง (non-GAAP) สำหรับปี 2026 โดยราคาหุ้นเคลื่อนไหวแถว 58.36 ดอลลาร์ ท่ามกลางการประเมินภาพรวมการเติบโตของปริมาณการชำระเงิน แรงกดดันด้านมาร์จิ้น และกระแสคาดการณ์เรื่องดีลเข้าซื้อกิจการ รายได้และกำไรไตรมาส 2 ดีกว่าประเมิน PayPal รายงานรายได้ไตรมาส 2 สำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน อยู่ที่ 8.68 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ 8.47 พันล้านดอลลาร์ และเพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับปีก่อน กำไรต่อหุ้นปรับปรุงอยู่ที่ 1.38 ดอลลาร์ สูงกว่าคาดการณ์ 1.28 ดอลลาร์ ปริมาณมูลค่าการชำระเงินรวม (Total Payment Volume) เพิ่มขึ้น 10% จากปีก่อน เป็น 486.4 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการใกล้ 473.93 พันล้านดอลลาร์ บริษัทประมวลผลธุรกรรมชำระเงิน 6.8 พันล้านรายการ เพิ่มขึ้น 8% จากปีก่อน จำนวนบัญชีที่ใช้งาน (active accounts) อยู่ที่ 439 ล้านบัญชี ขณะที่จำนวนธุรกรรมต่อบัญชีที่ใช้งานเพิ่มขึ้น 3% เป็น 60 ครั้งในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ด้านกระแสเงินสด PayPal สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 2 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระ 1.8 พันล้านดอลลาร์ โดยสิ้นไตรมาสมีเงินสดและเงินลงทุน 15.3 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับหนี้ 13.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มมุมมองกำไรปี 2026 แม้มาร์จิ้นถูกกดดัน หลังงบไตรมาส 2 แข็งแกร่ง PayPal ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุง (non-GAAP) ทั้งปี 2026 เป็นราว 5.38 ดอลลาร์ สูงกว่ากรอบก่อนหน้า และสูงกว่ากำไรต่อหุ้นของปีก่อนที่ 5.31 ดอลลาร์ พร้อมปรับเพิ่มแนวทาง (guidance) มูลค่ามาร์จิ้นธุรกรรมแบบ non-GAAP ตลอดทั้งปี บริษัทยังคงประมาณการกำไรต่อหุ้นแบบ GAAP ว่ามีแนวโน้มลดลงระดับกลางของเลขหลักเดียว (mid-single-digit decline) ความสามารถทำกำไรในไตรมาส 2 อ่อนลง โดยกำไรจากการดำเนินงานแบบ GAAP ลดลง 5% เหลือ 1.4 พันล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ลดลง 8% เหลือ 1.5 พันล้านดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ GAAP ลดลงมาอยู่ที่ 16.4% ขณะที่แบบ non-GAAP ลดลงเหลือ 17.4% กำไรต่อหุ้นแบบ GAAP ลดลงเป็น 1.25 ดอลลาร์ จาก 1.29 ดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงลดลงเล็กน้อยจาก 1.40 ดอลลาร์ในปีก่อน PayPal ระบุว่า พอร์ตการลงทุนเชิงกลยุทธ์ (strategic investment portfolio) และสินทรัพย์คริปโทที่ถือเพื่อการลงทุน กดผลประกอบการราว 0.07 ดอลลาร์ต่อหุ้น ขณะที่หมวดเดียวกันมีผลบวกเล็กน้อยในไตรมาส 2 ปี 2025 บริษัทคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น 1.5 พันล้านดอลลาร์ผ่านการซื้อหุ้นคืน โดยซื้อคืน 33 ล้านหุ้น และประกาศเงินปันผลรายไตรมาส 0.14 ดอลลาร์ต่อหุ้น จ่ายวันที่ 25 กันยายน ซีอียืนยันเดินหน้าพลิกฟื้นธุรกิจ Enrique Lores ซีอีโอ PayPal ระบุว่าบริษัทยังเดินหน้าปรับโครงสร้างธุรกิจตามแผนทรานส์ฟอร์ม พร้อมกล่าวว่า "แม้ยังมีงานสำคัญอีกมาก แต่ผมมีความเชื่อมั่นอย่างยิ่งในทิศทางของเราและความสามารถในการลงมือทำ" Lores ระบุว่า PayPal เร่งทำให้แผนทรานส์ฟอร์มชัดเจนขึ้น และหนุนการเติบโตผ่าน 3 หน่วยธุรกิจ ได้แก่ โซลูชันเช็กเอาต์และ PayPal, บริการการเงินสำหรับผู้บริโภคและ Venmo, และบริการชำระเงินและคริปโท บริษัทระบุว่าบริการ branded checkout มีเสถียรภาพมากขึ้น ขณะที่ Venmo และ Braintree ยังมีโมเมนตัมต่อเนื่อง ผู้บริหารคาดว่าการลงทุนด้านเทคโนโลยีและบริการผู้บริโภคจะช่วยสร้างแรงส่งเพิ่มในปี 2027 PayPal ตั้งเป้าขยายบทบาทในบริการการเงินให้มากกว่าธุรกิจ Venmo checkout หลัก โดย Lores มองว่าพื้นที่ดังกล่าวอาจกลายเป็นแหล่งเติบโตของมาร์จิ้นธุรกรรมที่ใหญ่ที่สุดของบริษัทในอนาคต กระแสข่าวดีลซื้อกิจการยังไม่จาง ความเคลื่อนไหวของหุ้นยังได้รับแรงหนุนจากกระแสคาดการณ์เรื่องความสนใจเข้าซื้อกิจการ รายงานเมื่อต้นเดือนระบุว่า Stripe และ Advent ยื่นข้อเสนอร่วมกันใกล้ระดับ 60.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งจะตีมูลค่า PayPal มากกว่า 5.3 หมื่นล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ดี มีรายงานว่าบอร์ด PayPal มองว่าข้อเสนอดังกล่าวประเมินมูลค่าบริษัทต่ำเกินไป และยังเผชิญความท้าทายด้านแหล่งเงินทุนและกฎระเบียบ Lores ปฏิเสธให้ความเห็นโดยตรงต่อข้อเสนอที่ถูกรายงานระหว่างการประชุมชี้แจงผลประกอบการ โดยระบุว่านโยบายของบริษัทคือไม่แสดงความเห็นต่อการคาดการณ์ในตลาดหรือการหารือควบรวมกิจการที่อาจเกิดขึ้น พร้อมเสริมว่า "ขณะเดียวกัน เรายังคงเปิดกว้างและยึดหลักความเป็นกลางในการประเมินโอกาส" และย้ำว่า PayPal จะพิจารณาทางเลือกที่อาจสร้างมูลค่าให้ผู้ถือหุ้นได้เหนือกว่า