RealToken เตรียมชำระบัญชีพอร์ต 140 ล้านดอลลาร์ หลังปัญหาปฏิบัติการสะสมและนักลงทุนร้องเรียน

RealToken แพลตฟอร์มบล็อกเชนที่เคยชูแนวคิดให้ผู้ลงทุนถือครองอสังหาริมทรัพย์สหรัฐฯ แบบแบ่งเศษส่วนผ่านโทเคน เตรียมยุติการดำเนินงาน โดย ฌองมาร์ก จาค็อบสัน ผู้ร่วมก่อตั้ง ระบุเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคมว่า บริษัทจะชำระบัญชีพอร์ตทั้งหมดโดยสมัครใจ หลังเผชิญปัญหาการดำเนินงานต่อเนื่อง การฝ่าฝืนข้อกำหนดด้านอาคาร และข้อร้องเรียนจากนักลงทุน พอร์ตดังกล่าวมีมูลค่าราว 140 ล้านดอลลาร์ เป็นอสังหาริมทรัพย์ที่ถูกทำโทเคนไลซ์ โดยส่วนใหญ่เป็นบ้านเดี่ยวในเมืองดีทรอยต์ นักลงทุนประมาณ 36,000 รายทั่วโลก รวมถึงราว 14,000 รายในฝรั่งเศส กำลังจับตาว่าจะได้รับเงินคืนมากน้อยเพียงใด หรืออาจไม่ได้คืนเลย สัญญาณวิกฤตเริ่มชัดจากพอร์ตดีทรอยต์ของ RealT ซึ่งมีราว 700 หลัง คิดเป็น 83% ของสินทรัพย์ทั้งหมด กลายเป็นแหล่งสะสมของการละเมิดกฎอาคาร ภาษีค้างชำระ และค่าปรับจากภาวะทรุดโทรมที่เมืองดีทรอยต์เรียกเก็บ หลายทรัพย์สินถูกปล่อยว่าง งานซ่อมบำรุงล่าช้า ก่อนที่ทางเมืองจะดำเนินการทางกฎหมายในเวลาต่อมา ภายในเดือนเมษายน 2026 ศาลดีทรอยต์ได้แต่งตั้งผู้ดูแลผลประโยชน์อิสระ ภายใต้ข้อตกลงการแก้ไขปัญหาความเดือดร้อนรำคาญ เพื่อเข้าควบคุมและจัดระเบียบการดูแลทรัพย์สิน ต่อมาเงินจ่ายค่าเช่ารายสัปดาห์ให้ผู้ลงทุนก็หยุดลง การประกาศชำระบัญชีโดยสมัครใจในวันที่ 2 กรกฎาคม ตอกย้ำความกังวลของผู้ลงทุนจำนวนมาก บริษัทระบุว่าจะทยอยขายสินทรัพย์ทั้งหมด รวมถึงบ้านในดีทรอยต์ราว 700 หลัง ซึ่งหลายหลังอยู่ในสภาพทรุดโทรมและมีภาษีค้างชำระ รายงานระบุว่ากำลังมีการรวมกลุ่มจัดทำคดีฟ้องร้องแบบกลุ่ม และอาจมีการยื่นคำร้องทุกข์ทางอาญาในฝรั่งเศส สำหรับนักลงทุนฝรั่งเศสราว 14,000 ราย ความเสียหายครั้งนี้ไม่ใช่แค่การลงทุนผิดพลาด ขณะที่นักลงทุนอีกประมาณ 22,000 รายทั่วโลกอยู่ในสถานการณ์ไม่ต่างกัน โดยกระบวนการชำระบัญชีจะดำเนินไปภายใต้การกำกับของผู้ดูแลผลประโยชน์ที่ศาลแต่งตั้ง กรณี RealT สะท้อนความเสี่ยงของอสังหาริมทรัพย์แบบโทเคนไลซ์เมื่อการบริหารจัดการทรัพย์สินจริงไม่แข็งแรง บริษัทกระจุกตัวสูงด้วยการนำ 83% ของพอร์ตไปอยู่ที่ดีทรอยต์ การกระจายเงิน 140 ล้านดอลลาร์ไปยังทรัพย์สิน 700 รายการในตลาดที่เปราะบาง ทำให้ทุกการละเมิดกฎอาคาร ทุกบิลภาษีค้าง และทุกยูนิตที่ปล่อยว่างทวีความรุนแรงจนกลายเป็นวิกฤตเชิงระบบ มากกว่าความเสียหายเป็นรายกรณี โครงสร้างของ RealT เปิดทางให้ระดมทุนจากผู้ลงทุนทั่วโลกได้ถึง 140 ล้านดอลลาร์ แต่กลับถูกตั้งคำถามว่าไม่มีโครงสร้างปฏิบัติการเพียงพอในการดูแลสินทรัพย์อ้างอิง การแต่งตั้งผู้ดูแลผลประโยชน์โดยศาลในเดือนเมษายนจึงถูกมองว่าเป็นสัญญาณว่ากลไกกำกับดูแลภายในล้มเหลว