ไมเคิล เซย์เลอร์ ส่งสัญญาณซื้อบิตคอยน์เพิ่ม ขณะที่ Strategy ถือครอง 848,250 BTC

โคอินเดสก์รายงานว่า ไมเคิล เซย์เลอร์ ส่งสัญญาณว่า Strategy อาจกลับมาซื้อบิตคอยน์อีกครั้ง หลังบริษัทเปิดเผยว่าถือครอง 848,250 BTC ด้วยต้นทุนซื้อสะสมประมาณ 64,000 ล้านดอลลาร์ ตามเอกสารรายสัปดาห์ฉบับล่าสุด แต่ยังไม่ยืนยันว่าจะมีการซื้อใหม่ในช่วงสุดสัปดาห์นี้ การเปิดเผยล่าสุดระบุว่า Strategy ซื้อบิตคอยน์ 250 เหรียญ มูลค่า 21.5 ล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 11 ตุลาคม ระหว่างช่วงเดียวกัน บริษัทใช้เงิน 192.4 ล้านดอลลาร์ซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์ STRC คืน คิดเป็นเกือบ 9 เท่าของงบซื้อบิตคอยน์ในสัปดาห์นั้น วันที่ 18 ตุลาคม บิตคอยน์ซื้อขายใกล้ระดับ 81,000 ดอลลาร์ ทำให้สถานะของ Strategy ยังอยู่เหนือต้นทุนซื้อเฉลี่ยที่เปิดเผยไว้ เซย์เลอร์โพสต์บน X ว่า "We found room for more orange" พร้อมแผนภูมิแสดงประวัติการซื้อบิตคอยน์ของบริษัท ข้อความดังกล่าวบ่งชี้ว่าอาจมีการสะสมเพิ่ม แต่ไม่ระบุจำนวนเงิน วันที่ซื้อ หรือยืนยันว่ามีการทำธุรกรรมเกิดขึ้นแล้ว รายงานทางการฉบับล่าสุดของ Strategy ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 12 ตุลาคม ระบุว่าบริษัทซื้อ 250 BTC ด้วยเงิน 21.5 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 11 ตุลาคม และใช้จ่ายในสัดส่วนที่สูงกว่ามากเพื่อซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ์ STRC ที่ 192.4 ล้านดอลลาร์ ข้อมูลจาก CoinGecko ระบุว่า วันที่ 18 ตุลาคม บิตคอยน์ซื้อขายใกล้ 81,000 ดอลลาร์ สูงกว่าต้นทุนเฉลี่ย 75,444 ดอลลาร์ที่ Strategy เปิดเผย การโพสต์ของเซย์เลอร์เมื่อวันอาทิตย์เป็นแนวปฏิบัติเดิม คือการแชร์แผนภูมิการซื้อขายบิตคอยน์ของ Strategy โดยทำเครื่องหมายตำแหน่งซื้อด้วยสีส้ม โพสต์ไม่ได้ระบุจำนวนเหรียญที่อาจซื้อ หรือชี้ว่ามีธุรกรรมเพิ่มเติมเกิดขึ้นแล้วหรือไม่ สถานะล่าสุดที่ยืนยันได้ยังคงอยู่ที่ 848,250 BTC ตามเอกสารกำกับดูแลลงวันที่ 12 ตุลาคม ซึ่งครอบคลุมกิจกรรมถึงวันที่ 11 ตุลาคม เงินที่ใช้ซื้อของ Strategy อาจมาจากหลายช่องทาง ทั้งการขายหุ้นสามัญ การออกหุ้นบุริมสิทธิ์ และการใช้เงินสดที่มีอยู่ แต่แผนภูมิใหม่หรือโพสต์บนโซเชียลมีเดียไม่ได้ยืนยันว่าธุรกรรมเสร็จสิ้น การยืนยันต้องอาศัยการเปิดเผยทางการเงินของบริษัท ซึ่งระบุจำนวนบิตคอยน์ที่ซื้อ มูลค่าที่ใช้จ่ายทั้งหมด และยอดถือครองที่เกี่ยวข้อง ต้นเดือนนี้ เซย์เลอร์ยังโพสต์ข้อมูลลักษณะเดียวกันก่อนที่บริษัทจะประกาศธุรกรรมของสัปดาห์ถัดไป เมื่อวันที่ 4 ตุลาคม เขาโพสต์แผนภูมิที่แสดงการถือครองเพิ่มขึ้น พร้อมข้อความ "More orange than ever" ขณะนั้นยอดถือครองบิตคอยน์ล่าสุดที่ Strategy เปิดเผยอยู่ที่ 847,666 BTC Crypto.news เคยรายงานการส่งสัญญาณครั้งนั้นในเดือนตุลาคม และต่อมาบริษัทยืนยันว่าได้ซื้อ 1,665 BTC ในรอบรายงานก่อนหน้า โพสต์วันที่ 18 ตุลาคม ปรากฏหลัง Strategy เผยข้อมูลชุดใหม่ที่แสดงการซื้อบิตคอยน์ลดลงในรอบสัปดาห์ แต่มีการซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ์ในวงเงินสูง การจะยืนยันว่าข่าวล่าสุดออกมาก่อนการซื้อขายจริงหรือไม่ ต้องรอเอกสารฉบับใหม่ที่ครอบคลุมการซื้อหลังวันที่ 11 ตุลาคม Strategy ถือ 848,250 BTC หลังซื้อ 250 BTC ในเอกสารที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) เมื่อวันที่ 12 ตุลาคม Strategy รายงานว่าซื้อ 250 BTC ระหว่างวันที่ 5-11 ตุลาคม ด้วยเงินประมาณ 21.5 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นต้นทุนเฉลี่ย 86,194 ดอลลาร์ต่อเหรียญ รวมค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย หลังการซื้อครั้งนี้ ยอดถือครองรวมอยู่ที่ 848,250 BTC ต้นทุนสะสมของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 64,000 ล้านดอลลาร์ ราคาซื้อเฉลี่ย 75,444 ดอลลาร์ต่อเหรียญ คิดเป็นสัดส่วนราว 4.04% ของอุปทานสูงสุดของบิตคอยน์ที่ 21 ล้านเหรียญ การเทียบสัดส่วนนี้ใช้อุปทานสูงสุดคงที่ของบิตคอยน์ ไม่ใช่อุปทานหมุนเวียนหรืออุปทานที่มีอยู่ในตลาด เงินที่ใช้ซื้อบิตคอยน์มูลค่า 21 ล้านดอลลาร์ล่าสุดมาจากการขายหุ้นสามัญชั้น A (MSTR) และอีก 500,000 ดอลลาร์จากเงินสดสำรอง บริษัทขายหุ้น MSTR 125,183 หุ้นในสัปดาห์ดังกล่าว ได้รับเงินสุทธิราว 21 ล้านดอลลาร์ เอกสารระบุว่า ณ วันที่ 11 ตุลาคม ยังมีหุ้น MSTR มูลค่าราว 18,810 ล้านดอลลาร์คงเหลือสำหรับออกและขายในอนาคตภายใต้โครงการเสนอขายตามราคาตลาด (ATM) ที่มีอยู่ การมีวงเงินดังกล่าวไม่ได้หมายความว่าบริษัทขายหุ้นไปแล้วหรือผูกพันจะนำเงินไปซื้อบิตคอยน์ ต้นทุนเฉลี่ย 75,444 ดอลลาร์ที่เปิดเผยยังต่ำกว่าราคาตลาดของบิตคอยน์เมื่อวันที่ 18 ตุลาคม CoinGecko ระบุว่า BTC อยู่ที่ราว 81,059 ดอลลาร์ โดยช่วงซื้อขาย 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 80,823-82,178 ดอลลาร์ ที่ราคานี้ 848,250 BTC คิดเป็นมูลค่าตลาดของสถานะราว 68,760 ล้านดอลลาร์ เทียบกับต้นทุนซื้อที่เปิดเผย 64,000 ล้านดอลลาร์ ต่างกันราว 4,760 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้ยังไม่รวมภาระทางการเงินอื่นของบริษัท ภาษี หรือการปรับมูลค่า และไม่ควรเทียบเท่ากับกำไรสุทธิของ Strategy วงเงินซื้อคืน STRC สูงกว่างบซื้อบิตคอยน์ แม้ Strategy ยังซื้อบิตคอยน์ต่อในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 11 ตุลาคม แต่เม็ดเงินส่วนใหญ่ที่ใช้ไปกับการซื้อบิตคอยน์และการซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ์ไหลไปที่ STRC บริษัทซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ์แบบไม่ครบกำหนดชำระประเภท Variable Rate Series A Perpetual Stretch จำนวน 1,932,145 หุ้น ด้วยเงินราว 192.4 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นราว 8.95 เท่าของเงิน 21.5 ล้านดอลลาร์ที่ใช้ซื้อบิตคอยน์ในช่วงรายงาน 7 วันเดียวกัน การเทียบนี้ครอบคลุมเพียงสองธุรกรรมที่เปิดเผย ไม่ใช่ค่าใช้จ่ายทั้งหมดของบริษัท STRC เป็นหนึ่งในตราสารหุ้นบุริมสิทธิ์หลายประเภทที่ Strategy ออกเพื่อระดมทุนและสนับสนุนการดำเนินงาน ตราสารนี้จ่ายเงินปันผลแบบลอยตัว จึงสร้างภาระทางการเงินต่อเนื่อง การซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์คืนช่วยลดจำนวนตราสารคงค้างที่ต้องจ่ายปันผลในอนาคต แต่เอกสารวันที่ 12 ตุลาคมไม่ได้ยืนยันว่าฝ่ายบริหารเลือกซื้อคืนเพราะ STRC ให้ผลตอบแทน 12.31% ตามที่รายงานอ้าง รายงานการจัดสรรทุนรายสัปดาห์ก่อนหน้าของ Strategy เปิดเผยการซื้อคืนวงเงิน 192.4 ล้านดอลลาร์ และการซื้อ 250 BTC เช่นเดียวกัน การวิเคราะห์การซื้อหุ้นคืนในภายหลังพิจารณาความแตกต่างระหว่างเงินที่ใช้ซื้อคริปโตกับเงินที่ใช้บริหารภาระหุ้นบุริมสิทธิ์ของบริษัท เอกสารทางการระบุว่าโครงการซื้อคืนหลักทรัพย์สินเชื่อดิจิทัลยังมีวงเงินอนุมัติคงเหลือราว 354.8 ล้านดอลลาร์ และโครงการซื้อคืนหุ้นสามัญ MSTR แยกต่างหากยังมีวงเงินอนุมัติคงเหลืออีก 1,000 ล้านดอลลาร์ วงเงินเหล่านี้ไม่ใช่ธุรกรรมที่เสร็จสิ้น แต่เป็นวงเงินคงเหลือภายใต้แผนที่ประกาศไว้ Strategy ถือครองสินทรัพย์ 5,520 ล้านดอลลาร์ นอกจากสถานะคริปโตและการซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ์ Strategy ยังเปิดเผยสินทรัพย์ที่อยู่ในรูปดอลลาร์สหรัฐจำนวนมาก ณ วันที่ 11 ตุลาคม เงินสำรองดอลลาร์ที่กำหนดไว้โดยเฉพาะอยู่ที่ 4,880 ล้านดอลลาร์ และมีเงินสดดอลลาร์อื่นอีก 640.5 ล้านดอลลาร์ รวมประมาณ 5,520 ล้านดอลลาร์ เอกสารของบริษัทระบุว่าเงินสำรองดอลลาร์เป็นเงินที่กำหนดไว้รองรับการจ่ายปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์และการจ่ายดอกเบี้ยหนี้คงค้าง ส่วนเงินสดดอลลาร์แยกต่างหากใช้เพื่อวัตถุประสงค์อื่น รวมถึงสนับสนุนกิจกรรมด้านเงินทุนของบิตคอยน์โดยทั่วไป การซื้อบิตคอยน์ที่อาจเกิดขึ้น การเติมเงินสำรอง และการบริหารทุนด้านอื่น ระหว่างวันที่ 5-11 ตุลาคม Strategy ใช้เงินสด 500,000 ดอลลาร์สมทบกับเงินจากการขายหุ้นสามัญเพื่อซื้อบิตคอยน์ เอกสารไม่ได้ระบุว่าเงินทั้งหมด 5,520 ล้านดอลลาร์ถูกใช้ซื้อบิตคอยน์ใหม่ทั้งหมด บริษัทเคยรายงานว่าใช้เงินสดส่วนหนึ่งซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์คืน สถานะเงินทุนของบริษัทจึงไม่ได้ขึ้นอยู่กับขนาดของสถานะบิตคอยน์เพียงอย่างเดียว ในกิจกรรมด้านเงินทุนที่เกี่ยวข้อง บทความเปรียบเทียบเมื่อวันที่ 14 ตุลาคม พิจารณาว่า Strategy และ Metaplanet ผู้ถือบิตคอยน์สัญชาติญี่ปุ่น บริหารความเสี่ยงคริปโตควบคู่กับการซื้อหุ้นของตัวเองอย่างไร เอกสารวันที่ 12 ตุลาคมของ Strategy ระบุชัดว่าภายใต้โครงการเสนอขายตามราคาตลาด ยังมีหุ้น STRC มูลค่า 17,510 ล้านดอลลาร์คงเหลือสำหรับออกและขาย โดยไม่มีการขายหุ้น STRC ในสัปดาห์ล่าสุด ขณะที่การขายหุ้นสามัญเกือบครอบคลุมเงินที่ใช้ซื้อ 250 BTC ทั้งหมด ณ สิ้นรอบรายงาน บริษัทถือเงินสดดอลลาร์เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไป 640.5 ล้านดอลลาร์ และเงินสำรองที่กำหนดไว้ 4,880 ล้านดอลลาร์