อีทีเอฟ Ethereum ในสหรัฐฯ สะดุด หลังเงินไหลเข้า 5 วันติด พลิกเป็นไหลออก 70.62 ล้านดอลลาร์

กองทุนอีทีเอฟสปอต Ethereum ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ชะลอแรงซื้อหลังมีเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง โดยวันศุกร์เกิดกระแสเงินทุนไหลออกสุทธิ 70.62 ล้านดอลลาร์ ปิดฉากสถิติไหลเข้า 5 วันติดต่อกัน ข้อมูลจาก SoSoValue ระบุว่าใน 5 วันทำการก่อนหน้า (17 ก.ค. ถึงวันพฤหัสบดี) กองทุน Ether ในสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิรวม 211.25 ล้านดอลลาร์ แม้วันศุกร์จะกลับทิศ แต่เมื่อรวมทั้งสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันศุกร์ยังเป็นเงินไหลเข้าสุทธิ 103.9 ล้านดอลลาร์ ทำให้สถิติเงินไหลเข้าในกรอบรายสัปดาห์ของอีทีเอฟ Ethereum ต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 3 และนับตั้งแต่ต้นเดือนก.ค. มีเงินไหลเข้าสุทธิแล้ว 337.74 ล้านดอลลาร์ ประเด็นสำคัญ - อีทีเอฟสปอต Ethereum ไหลออกสุทธิ 70.62 ล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ หลังไหลเข้า 5 วันติด - SoSoValue ชี้ช่วง 17 ก.ค. ถึงวันพฤหัสบดีมีเงินไหลเข้า 211.25 ล้านดอลลาร์ และทั้งสัปดาห์สิ้นสุดวันศุกร์ยังบวก 103.9 ล้านดอลลาร์ - กระแสเงินทุนรายสัปดาห์ของอีทีเอฟ Ethereum ยังบวกต่อเนื่อง 3 สัปดาห์ และเดือนก.ค. บวกรวม 337.74 ล้านดอลลาร์ - อีทีเอฟสปอต Bitcoin ในสหรัฐฯ เคลื่อนไหวคล้ายกัน โดยวันศุกร์ไหลออกสุทธิ 240.08 ล้านดอลลาร์ หลังเพิ่งยุติการไหลเข้า 7 วันติด - กรอบกำกับดูแลคริปโตของญี่ปุ่นที่กำลังเปลี่ยนแปลง ทำให้เกิดการประเมินขนาดตลาดอีทีเอฟสปอต Bitcoin ในอนาคต โดยมีการประเมินหนึ่งคาดไว้ราว 18.4 พันล้านดอลลาร์ ภาพรวมเงินทุนอีทีเอฟ Ethereum ยังเป็นบวก แม้สะดุดระยะสั้น แม้ตัวเลขวันศุกร์จะเป็นเงินไหลออก แต่ภาพรวมยังสะท้อนแรงสนับสนุนในช่วงกลางเดือนก.ค. โดยเงินไหลเข้า 211.25 ล้านดอลลาร์ตลอด 5 เซสชันก่อนหน้า บ่งชี้ว่าความต้องการที่เกิดขึ้นไม่ได้หายไปทันที ขณะที่ยอดสุทธิรายสัปดาห์ยังเป็นบวก 103.9 ล้านดอลลาร์ ทำให้การกลับทิศรายวันยังไม่กลายเป็นสัปดาห์ติดลบ สำหรับนักลงทุน การคงอยู่ของกระแสเงินทุนรายสัปดาห์ที่เป็นบวกต่อเนื่อง 3 สัปดาห์ มักถูกมองเป็นสัญญาณความสนใจที่ต่อเนื่อง มากกว่าปรากฏการณ์ชั่วครั้งชั่วคราว แม้เงินไหลออกในแต่ละวันอาจมาจากการปรับสมดุลพอร์ต การทำกำไร หรือบรรยากาศรับความเสี่ยงลดลงก็ตาม Bitcoin ETFs พลิกทิศเช่นกัน แต่กรอบรายสัปดาห์ยังบวก ฝั่งอีทีเอฟสปอต Bitcoin ในสหรัฐฯ อ่อนแรงในจังหวะใกล้เคียงกัน โดยข้อมูลการติดตามกระแสเงินทุนในรายงานเดียวกันระบุว่าเงินไหลเข้า 7 วันติดต่อกันสิ้นสุดลงในวันพฤหัสบดี ก่อนที่วันศุกร์จะมีเงินไหลออกสุทธิ 240.08 ล้านดอลลาร์ แม้เกิดการไหลออกในวันศุกร์ แต่ทั้งสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันศุกร์ยังมีเงินไหลเข้าสุทธิ 103.90 ล้านดอลลาร์ ทำให้ยอดไหลเข้าสุทธิสะสมตั้งแต่ต้นเดือนก.ค. อยู่ที่ 233.96 ล้านดอลลาร์ และยังคงเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกันที่มียอดสุทธิเป็นบวก รายงานยังชี้ให้เห็นความเปลี่ยนแปลงของอารมณ์ตลาดก่อนหน้านี้ หลังเดือนมิ.ย. มีเงินไหลออกทำสถิติถึง 4.5 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่เดือนก.ค. เริ่มกลับมาเป็นไหลเข้า สะท้อนการทยอยเพิ่มน้ำหนักผ่านผลิตภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้กรอบกำกับ อีทีเอฟคริปโตยังเป็นตัวชี้วัดสำคัญของดีมานด์จากสถาบัน อีทีเอฟสปอตคริปโตกลายเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่ตลาดติดตามมากที่สุด เพราะสะท้อนแรงซื้อขายผ่านช่องทางดั้งเดิม โดยเฉพาะในสหรัฐฯ ที่มีสภาพคล่องและข้อมูลกระแสเงินทุนหนาแน่นกว่าตลาดอื่น แม้หลายประเทศรวมถึงฮ่องกงจะเดินหน้าเครื่องมือรูปแบบใกล้เคียงกัน แต่สหรัฐฯ ยังเป็นศูนย์กลางที่ตัวเลขไหลเข้า-ไหลออกมีอิทธิพลต่อการตีความการวางโพซิชันระยะสั้นของนักลงทุนอย่างรวดเร็ว ณ เวลาที่รายงานระบุ Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่า 64,000 ดอลลาร์เล็กน้อย ลดลงจากจุดสูงสุดของสัปดาห์เมื่อวันอังคารที่ 66,892 ดอลลาร์ ขณะที่ Ether อยู่ราว 1,837 ดอลลาร์ ต่ำกว่าจุดสูงสุดของสัปดาห์ที่ 1,954 ดอลลาร์ ระดับราคาเหล่านี้สะท้อนว่าการกลับทิศของกระแสเงินทุนอีทีเอฟอาจเกิดขึ้นพร้อมความผันผวนของตลาดโดยรวม แม้แนวโน้มรายสัปดาห์ยังดูหนุนอยู่ก็ตาม ญี่ปุ่นปรับกฎคริปโต จุดกระแสคาดการณ์ตลาดอีทีเอฟสปอต Bitcoin นอกเหนือจากตัวเลขกระแสเงินทุนในสหรัฐฯ ความสนใจเริ่มหันไปที่ความคืบหน้าด้านกฎระเบียบในประเทศอื่น โดยเฉพาะญี่ปุ่นที่เพิ่งยกเครื่องกรอบกำกับดูแลคริปโต ซึ่งตลาดมองว่าอาจปูทางไปสู่อีทีเอฟสปอต Bitcoin ในอนาคต แพลตฟอร์มบริหารสินทรัพย์คริปโต XWIN อ้างอิงผ่านการวิเคราะห์ที่ถูกกล่าวถึงโดย CryptoQuant ประเมินฉากทัศน์ระดับบนของ "ตลาดอีทีเอฟสปอต Bitcoin ในญี่ปุ่นที่สุกงอม" ไว้ราว 18.4 พันล้านดอลลาร์ การประเมินดังกล่าวเทียบเท่าประมาณ 0.13% ของสินทรัพย์การเงินภาคครัวเรือนของญี่ปุ่นที่รายงานไว้ราว 14.6 ล้านล้านดอลลาร์ และตั้งสมมติฐานว่าแรงซื้ออาจมาจากผู้ถือคริปโตเดิม นักลงทุนรายย่อยหน้าใหม่ที่เข้าผ่านบัญชีนายหน้า และนักลงทุนสถาบัน XWIN มองว่าโครงสร้างแบบอีทีเอฟซึ่งเข้าถึงผ่านโบรกเกอร์ที่คุ้นเคยและมีระบบคัสโตดี อาจช่วยลดแรงเสียดทานสำหรับผู้ที่ต้องการถือครองโดยไม่ต้องจัดการสินทรัพย์โดยตรง เพื่อสนับสนุนมุมมองดังกล่าว การวิเคราะห์ยกตัวอย่างตลาดสหรัฐฯ ว่าอีทีเอฟสปอต Bitcoin (ไม่นับ Grayscale's GBTC) สะสม Bitcoin แล้วราว 1 ล้านเหรียญ ทั้งนี้ XWIN ระบุว่า 18.4 พันล้านดอลลาร์เป็นเพียง "ฉากทัศน์ระดับบนที่เป็นไปได้" ไม่ใช่ผลลัพธ์ที่การันตี โดยตัวแปรสำคัญคือ "การเข้าถึง" ว่านักลงทุนญี่ปุ่นจะสามารถเข้าถึงการลงทุนใน Bitcoin ผ่านสถาบันที่ใช้อยู่เดิมได้ง่ายเพียงใด สำหรับตลาดในระยะสั้น คำถามหลักคือเงินไหลออกของทั้งอีทีเอฟ Ethereum และ Bitcoin ในวันศุกร์จะเป็นสัญญาณเริ่มต้นของการปรับฐานที่ยืดเยื้อ หรือเป็นเพียงการพักฐานจากการปรับสมดุลพอร์ต การติดตามตัวเลขกระแสเงินทุนรายวันถัดไป และการรักษาสถิติไหลเข้ารายสัปดาห์ จะช่วยชี้ทิศทางว่ากำลังซื้อช่วงล่าสุดยังต่อเนื่องแค่ไหน ขณะที่พัฒนาการด้านกฎระเบียบในญี่ปุ่นอาจปรับความคาดหวังระยะยาวเกี่ยวกับการขยายตัวของดีมานด์ในรูปแบบอีทีเอฟในลำดับถัดไป