งบลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI เปลี่ยนโฟกัสสู่ไฟฟ้าและระบบทำความเย็น หนุน Vertiv และ Bloom Energy โตเด่น

นักวิเคราะห์ประเมินว่า ต้นทุนชิปคิดเป็นราว 25% ของงบลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั้งหมด ส่วนอีก 75% กระจายไปที่การจัดการพลังงาน ระบบทำความเย็น และการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลจริง บริษัทที่อยู่ในกลุ่ม "75%" อย่าง Vertiv Holdings และ Bloom Energy เพิ่งรายงานผลประกอบการรายไตรมาส ซึ่งสะท้อนชัดว่าทำไมวอลล์สตรีทถึงจับตา Vertiv ผู้ผลิตระบบจ่ายไฟและบริหารความร้อนสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ รายงานรายได้ไตรมาส 1/2026 ที่ 2.65 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบรายปี โดยการเติบโตแบบออร์แกนิกอยู่ที่ 23% กำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุงแล้วพุ่ง 83% ยอดงานในมือ (backlog) เพิ่มเกิน 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ผู้บริหารยังปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายทั้งปีเป็นราว 1.375 หมื่นล้านดอลลาร์ ฝั่ง Bloom Energy ทำผลงานโดดเด่นกว่า รายได้พุ่ง 130% เมื่อเทียบรายปี แตะ 751 ล้านดอลลาร์ และพลิกเข้าสู่โซนทำกำไร โดยมีกำไรสุทธิราว 71 ล้านดอลลาร์ บริษัทขยายความร่วมมือกับ Oracle เพิ่มเป็นกำลังการผลิตได้สูงสุด 2.8 กิกะวัตต์ (GW) พร้อมปิดดีลโครงสร้างเงินทุนกับ Brookfield วงเงินสูงสุด 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ อีกมุมที่ตลาดเริ่มให้ความสำคัญคือการย้ายฐานจากคริปโตสู่ AI เหมืองบิตคอยน์เดิมซึ่งมีโครงสร้างไฟฟ้าขนาดใหญ่และความสัมพันธ์กับผู้ให้บริการพลังงานอยู่แล้ว กำลังเร่งปรับตัวไปสู่ธุรกิจโฮสต์ดาต้าเซ็นเตอร์สำหรับ AI โดย IREN ซึ่งมีรากฐานจากคริปโตไมน์นิ่ง ทำสัญญามูลค่า 3.4 พันล้านดอลลาร์กับ Nvidia สำหรับบริการคลาวด์คอมพิวติ้งด้วย GPU และประกาศความร่วมมือโครงสร้างพื้นฐานขนาด 5 GW สำหรับนักลงทุน ตัวชี้วัดที่ควรจับตาไม่ใช่ยอดขายชิปเป็นหลักอีกต่อไป แต่เป็น "7กำลังไฟ" ในหน่วยกิกะวัตต์ และการเติบโตของ backlog ของบริษัทอย่าง Vertiv และ Bloom โดย backlog ของ Vertiv ที่มากกว่า 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์สะท้อนการมองเห็นอุปสงค์ลากยาวไปถึงปี 2027 และหลังจากนั้น ขณะที่ดีลขยายกับ Oracle ของ Bloom เป็น 2.8 GW ชี้ว่าผู้ซื้อระดับองค์กรรายใหญ่เริ่มเดิมพันกับทางเลือกด้านพลังงานรูปแบบใหม่มากขึ้น