Strategy 行政總裁澄清比特幣出售傳聞：小額出售屬測試流程，無"被迫賣幣"

加密貨幣領域最大機構投資者之一 Strategy（前稱 MicroStrategy）總裁兼行政總裁 Phong Le 表示，市場盛傳公司或需"被迫"出售比特幣並不符合事實。他指出，公司現時持有 845,000 枚比特幣，約佔總供應量 4%，並強調公司無意放棄其全球最大機構持幣者地位。 Le 在接受 Scott Melker 訪問時談到公司財務架構、近日小額賣幣及後續部署。他表示，公司過去一度與貝萊德現貨比特幣 ETF（IBIT）持倉規模不相上下，但在過去 30 日 IBIT 出現資金流出後，Strategy 已明顯成為全球最大機構比特幣持有人，並決心維持這一定位。 對於外界質疑公司透過"優先資本"工具融資，Le 為策略辯護，形容做法類似 Google 為 AI 投資發行可換股債與優先股。他稱，對回報輪廓會隨時間更清晰的長期資產（如比特幣）而言，這類較具彈性的融資工具更合適。 近期公司象徵式出售 32 枚比特幣（約 250 萬美元）被部分評論指為"被迫賣幣"。Le 澄清，公司資產負債表上持有約 520 億美元比特幣，今次出售是事先規劃，旨在熟悉市場運作、測試內部流程，並評估未來進行稅務虧損收割（tax loss harvesting）的可能性。"我們並非為支付 1,250 萬美元股息而賣幣；若真是這樣，出售金額不會只有 250 萬美元。" 他補充，公司每年約 17 億美元現金股息支出，亦可透過發行或運用 MicroStrategy 股票（股本）輕鬆籌措。該股平均每日成交額約 27 億美元，相關安排在他看來風險不大。 至於外界關注公司現金儲備下滑，Le 解釋，現金由 22.5 億美元降至 7 億美元，主因是回購 15 億美元可換股債。為安撫債權人及股東，公司已開始逐步把儲備回升，並提到僅在上周，公司一方面增強現金儲備，同時再購入 1 億美元比特幣。 Le 表示，公司長期目標是持續提升每股所對應的比特幣數量，並列舉增幅：2024 年上升 77%，去年上升 23%，今年年初至今上升 12%。他提醒投資者應聚焦 4 至 5 年的長線策略，而非按周波動作出判斷。 當被問到"在甚麼情況下公司最有可能需要出售比特幣"，Le 回應稱，較現實但可能偏極端的情景，是 2028 年到期的 35 億美元可換股債，行使價高於 400 美元。若屆時比特幣大幅貶值、公司股價受壓，才可能考慮賣幣以履約。不過他強調，現時仍有兩年時間，可選擇再融資或把債券轉為股份。"作為相信比特幣即將進入新一輪牛市的人，我看不到在 2028 年前會出現被迫賣幣的情況。" *本文不構成投資建議。