2026年首季金價急升推動礦企利潤率創新高，AISC按年升16%至每盎司1,785美元
AI 市場總結
世界黃金協會（WGC）數據顯示，26年第一季金價上升速度快於生產商成本，推動AISC利潤率創新高及強勁自由現金流，令大型股息及回購得以進行（例如Newmont、AngloGold）。然而，與較高金價掛鈎的特許權使用費，以及西非財政變動正推高成本基礎；同時，與伊朗相關的供應鏈中斷預計將在第二季之前持續對燃料及運費成本構成壓力。整體效果支持與黃金掛鈎的盈利，同時突顯成本上升風險。
影響等級
● 中
主要受影響標的
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世界黃金協會報告指，2026年第一季金價飆升，帶動金礦企業利潤率創歷史新高，儘管同期全球平均全維持成本（AISC）按年上升16%至每盎司1,785美元。報告提到，Newmont錄得31億美元的最高季度自由現金流，並批准60億美元回購計劃。AngloGold Ashanti錄得12億美元自由現金流並由淨負債轉為淨現金。部分非洲礦區因礦區使用費（royalty）飆升而面對成本壓力。
