Geopolitics

Andy Burnham ma w poniedziałek spotkać się z prezydentem Ukrainy Wołodymyrem Zełenskim na brytyjskiej bazie morskiej. Podczas wizyty Wielka Brytania ma przekazać Ukrainie kluczowe know-how, aby umożliwić masową produkcję zakłócaczy elektronicznych Stone Cloak, które mają utrudniać Rosji śledzenie i namierzanie ukraińskich dronów. Downing Street poinformowało, że w ramach tego kroku Londyn udostępnia własność intelektualną związaną z technologią Stone Cloak. Równolegle Wielka Brytania i USA mają współpracować nad ponownym otwarciem Cieśniny Ormuz, która po atakach USA i Izraela z 28 lutego została w praktyce zamknięta przez Iran i odpowiada za transport 20% światowych dostaw gazu i ropy.

Donald Trump opublikował na Truth Social serię obrazów dotyczących Iranu, w tym grafikę z napisem „STRIKE ON KHARG”, wskazującą na wyspę Kharg — najważniejszy irański węzeł eksportu ropy naftowej. Wyspa odpowiada za znaczną część irańskiego eksportu surowca, a jej położenie i infrastruktura mają ograniczone możliwości zastąpienia. Publikacje nie zapowiadają konkretnych działań, ale podbijają krótkoterminową wycenę ryzyka eskalacji napięć USA–Iran oraz potencjalnych zakłóceń dostaw ropy z Zatoki Perskiej.

Notowania złota i srebra mają pozostać w tym tygodniu zmienne, a o kolejnym ruchu zdecydują przede wszystkim wynik posiedzenia Rezerwy Federalnej i jej komunikat dotyczący inflacji, wzrostu oraz przyszłych obniżek stóp. Rynki będą też śledzić wahania cen ropy Brent, która w ubiegłym tygodniu na krótko przekroczyła USD 100 za baryłkę po atakach Huti na jednostki należące do Arabii Saudyjskiej. Dodatkowym czynnikiem ryzyka jest możliwość eskalacji napięć w Azji Zachodniej, co może wzmacniać popyt na aktywa uznawane za bezpieczne. W reakcji na te wydarzenia Comex gold wzrósł o USD 52 (1.3 percent) do USD 4,070.8 za uncję, a Comex silver podskoczył o nearly 5 percent do USD 58.90 za uncję.

W tym tygodniu ceny złota i srebra wyraźnie wzrosły: kontrakty Comex na złoto w Nowym Jorku podrożały o 1,3% do 4,070.8 USD za uncję, a na srebro niemal o 5% do 58.90 USD za uncję. W Indiach kontrakty na złoto również zyskały 1,6%. Impuls dały krótkotrwałe wybicie Brent powyżej 100 USD za baryłkę po atakach Hutich na należące do Arabii Saudyjskiej jednostki, a także zbliżające się posiedzenie Fed 29 lipca i wzrost napięć geopolitycznych między USA a Iranem. Popyt wspiera też fakt, że bank centralny Chin kontynuował w maju zakupy złota, według analityków.

ITA Airways ogłosiły odwołanie wszystkich rejsów do i z Izraela, obowiązujące do 27 lipca (poniedziałek), wskazując „względy operacyjne” w związku ze wzrostem napięć między Iranem a Izraelem oraz rosnącym ryzykiem dla bezpieczeństwa w regionie. Przewoźnik jako pierwszy poinformował o takich odwołaniach po najnowszej eskalacji sytuacji związanej z Iranem. Linia nie podała, czy loty zostaną wznowione 28 lipca, ani czy decyzja wynika z ograniczeń w przestrzeni powietrznej, kwestii załóg lub wewnętrznej oceny ryzyka.

Indeks „Trump Trade” autorstwa Ned Davis Research, obejmujący fundusze ETF mające korzystać na politykach Białego Domu, spadł od maja o ok. 16%, a część tych ETF-ów jest już niżej od początku roku. Spadkom sprzyja eskalacja konfliktu USA z Iranem, która podbiła ceny energii i oczekiwania inflacyjne oraz wzmocniła stopy procentowe i dolara, co uderza w przemysł i inwestycje mieszkaniowe, napisali analitycy Ned Davis Research. Dodatkową niepewność zwiększają nowe cła: Trump nałożył w tym tygodniu 50% taryfy na Kanadę i zapowiedział działania na podstawie Section 338 ustawy celnej z 1930 r. wymierzone w Chiny i Europę. Zamknięcie Cieśniny Ormuz w związku z konfliktem nasiliło obawy o podaż ropy.

Pakistan Tehreek-e-Insaf (PTI) zarzucił rządzącej koalicji bierność wobec pogarszającej się sytuacji bezpieczeństwa w Beludżystanie, zagrożeń dla statusu handlowego GSP+ oraz codziennych podwyżek cen paliw. Partia domaga się m.in. zmiany strategii bezpieczeństwa w prowincji i pełnego dostosowania do 27 konwencji ONZ i UE, aby ochronić dostęp do rynku UE w ramach GSP+. PTI zażądał też obniżenia opłaty petroleum levy na poziomie Rs 1,700 billion oraz wycofania decyzji o imporcie one million tonnes wheat, wskazując, że zbiory w 2026 r. wyniosą 29.78 million tonnes, a wraz z zapasami two million tonnes mają pokrywać krajowe zapotrzebowanie 31.66 million tonne.

Japonia po raz pierwszy zdołała w sposób ciągły wydobyć z głębokiego dna morskiego próbki mułu zawierającego metale ziem rzadkich, ok. 1900 km na wschód od wyspy Minamitorishima, z głębokości ok. 6 km. Analiza wskazała, że pierwiastki średnie i ciężkie stanowią ok. 54% łącznej zawartości metali ziem rzadkich, a w ok. 50 tonach mułu zidentyfikowano m.in. itr, gadolin i dysproz. Działania te wpisują się w reakcję na chińskie kontrole eksportu ciężkich metali ziem rzadkich i powiązanych magnesów, obowiązujące od kwietnia 2025 r., zaostrzone wobec Japonii od stycznia oraz ponownie dwukrotnie w kolejnym miesiącu. Japonia planuje miesięczną, wielkoskalową próbę wydobycia od lutego 2027 r. z celem 350 ton mułu dziennie oraz przeprowadzenie do marca 2028 r. kompleksowej oceny perspektyw industrializacji.

Donald Trump ogłosił nowe cła w wysokości 10%–12.5% na 60 państw na podstawie Section 301 ustawy Trade Act of 1974, powołując się na zarzuty dotyczące pracy przymusowej w łańcuchach dostaw. Równocześnie zagroził dodatkowymi cłami na UE i stwierdził, że rozważa „największe w historii” uderzenie militarne na Iran. Tego samego dnia spółki półprzewodnikowe gwałtownie spadły: SOXX zniżkował o ponad 4%, Nasdaq stracił 1.27%, a Intel — mimo mocnej prognozy przychodów na Q3 — spadł o ponad 7%, podczas gdy Arm, Marvell i Micron osunęły się o ponad 5%.

Decyzja USA o podwyższeniu ceł na towary z 60 partnerów handlowych oraz narastające napięcia militarne związane z Iranem na Bliskim Wschodzie podbiły globalny popyt na bezpieczne aktywa. Na Wall Street Dow Jones Industrial Average nieznacznie wzrósł, podczas gdy Nasdaq Composite spadł, a w Europie indeks STOXX 600 odbił. Rentowności obligacji USA wzrosły do poziomów najwyższych od dekad, a rynek zakłada możliwość podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną.