比特幣反彈遇81,000至86,000美元關口　2019年以來最大挾空後上方供應壓力加劇

比特幣8月反彈正面臨至今最關鍵的技術面與鏈上考驗。分析指出，81,000至86,000美元屬「密集供應區」，或左右BTC能否再度挑戰2026年初的高位。 周四比特幣徘徊於80,000美元附近。早前美國財政部擴大長年期國債回購規模，推動市場風險偏好升溫，令升勢加速；本周BTC曾多次升穿81,000美元。此輪反彈亦受惠於債息回落、美元轉弱，以及市場對稀缺資產需求回升。Glassnode認為，現價上方區域已成為反彈走勢的主要「決策區」。 持倉回本位形成供應牆 首個明顯壓力位在約80,800美元。Glassnode指出，該水平附近有大量自我託管的比特幣持倉開始回到「打和」區間；部分長線持有人捱過數月浮虧後，一旦回本更可能選擇套現，令上方供應增加。 期權市場的倉位亦為升勢添阻力。Glassnode估算，莊家對沖行為約在82,300美元附近出現轉向，BTC若再上行，或引發額外沽壓。同一區間亦疊加了上周挾空後遺留的密集「空單止蝕／被動平倉」水平。 上周升勢觸發2019年以來最大規模的空單平倉事件，並令期貨未平倉合約（以BTC計）減少11%。在此之前，BTC突破72,000美元時亦曾引發逾30億美元看淡倉位被清算，成功突破主要阻力；該輪挾空把現貨需求改善更快地反映到價格上。 ETF資金流入為升勢提供更實在的需求底 Glassnode指出，今次升浪不僅由槓桿推動，亦吸引機構資金入場。美國現貨比特幣ETF連續8個交易日錄得合共逾28億美元淨流入。與此同時，錢包累積增加，BTC亦持續從交易所流出。 ETF需求回暖早在升勢初段已見端倪：當BTC重上69,000美元以上時，比特幣基金錄得自5月以來最強流入；配合財政部擴大債券回購令金融環境趨於寬鬆，推動風險資產表現。近期ETF回升其後成為支撐升勢較持久的一環。 對多頭而言，Glassnode認為若BTC能在ETF持續買盤配合下穩守並上破83,300美元，將意味上方供應正被吸收。否則，81,000至86,000美元仍是判斷比特幣反彈能否演變為更廣泛復甦的最清晰關口。