Bitwise：加密市場連跌三季，創2022年以來最長跌浪

CoinDesk報道，Bitwise發表《2026年第二季市場回顧》指出，加密市場連續三個季度錄得負回報，為2022年以來最長的連跌走勢。價格轉弱之際，現貨比特幣ETF資金流入放慢，鏈上活動與DeFi規模同步回落，整體市場與ETF同受壓。 報告顯示，Bitwise 10 LargeCap Crypto Index於第二季下跌15.4%，10隻成份資產中有8隻季內收跌。Bitwise認為，季度表現主要反映主流加密資產在第二季普遍承受沽壓。 美國現貨比特幣ETF方面，第二季錄得自推出以來最大單季淨流出。由於ETF一直是機構資金進入比特幣市場的重要渠道，資金外流令賣壓進一步加大。Bitwise同時強調，ETF資金流向並非單一方向：截至2026年5月，比特幣ETF曾連續七周錄得淨流入，累計超過34億美元，反映本輪周期機構需求仍然波動。 鏈上數據整體仍較2022年低位為佳。Bitwise指出，第二季鏈上活動、交易量及DeFi協議總鎖倉量（TVL）均出現下滑；加密資產與股市相關性上升，價格表現更貼近傳統風險資產。與2022年低位相比，以太坊交易活動約增加13倍；DeFi總鎖倉量上升逾60%；穩定幣總市值約翻倍。Bitwise認為，行業整體規模現時約為上一輪周期底部的兩倍，主要落後環節在於價格表現。 在價格走弱背景下，部分細分賽道仍持續擴張，包括穩定幣、RWA及預測市場。Bitwise稱，穩定幣結算量已達Visa處理量的2.3倍；穩定幣發行方持有的美國國債規模，已超越大多數國家。數據亦顯示，2026年上半年現實世界資產代幣化（RWA）市場增長50.3%，規模達328.9億美元，主要涵蓋代幣化政府債券、私募信貸及投資基金等資產。 衍生品市場方面，預測市場的交易量於第二季升至432億美元，約為去年同期的18倍。Bitwise亦提到，Hyperliquid、PancakeSwap及Aave在過去一年各自錄得約9億美元收入，反映去中心化交易、借貸及衍生品平台需求仍在。 Bitwise總結稱，自2022年低位以來，加密行業的網絡使用度與機構參與度明顯改善，但這並不代表短期價格壓力已告一段落。