傳英偉達涉為OpenAI提供最高2,500億美元融資擔保　市場憂「循環融資」觀感

英偉達（Nvidia）股價近日於約208美元水平上落，市場消化多則消息指公司正就OpenAI在美國俄亥俄州擬建的AI數據中心項目，商討提供最高2,500億美元的融資擔保安排。 據報道，OpenAI計劃以長期租約方式承租由SB Energy於俄亥俄州南部開發的10吉瓦（10GW）AI數據中心園區。相關談判仍在進行，未有最終協議公布。 部分分析員將此類安排形容為「循環融資」：供應商透過支持客戶融資推動基建落地，客戶日後再採購其產品。批評者認為做法可能強化對未來收入的依賴；支持者則指在大型基建項目中屬常見的加速手段。就有關OpenAI的擔保傳聞，英偉達未有將其定性為循環融資。 英偉達近期投資動作頻繁。市場消息指，公司早前同意參與OpenAI最新一輪融資，承諾投資約300億美元，對應估值逾7,000億美元。公司亦投資多家AI相關企業，包括向正由比特幣挖礦轉型至AI數據中心業務的IREN投資20億美元（該公司估值逾130億美元）；向Nebius投資20億美元並成為其主要股東之一；持有新興雲（neocloud）公司CoreWeave約11%股權；並承諾對Claude母公司Anthropic投資最高100億美元；最新亦向南韓公司Naver投資10億美元。 同業亦有類似做法。報道提到，超微半導體（AMD）與OpenAI達成大型合作協議，OpenAI或會取得AMD 10%股權；AMD亦公布對Anthropic投資50億美元。 另一邊廂，英偉達股價亦受與南韓SK海力士（SK Hynix）最新合作消息影響。雙方表示，將展開涵蓋AI工廠及下一代記憶體的5,000億美元合作夥伴計劃。 展望後市，市場焦點轉向大型科技股業績季，以研判資本開支走向。Meta Platforms與微軟將於周三率先放榜，亞馬遜於周四公布業績；蘋果亦在周四派成績表，但並非英偉達晶片主要買家。上季多家大型科企曾表示今年資本開支合共約7,250億美元；若指引再上調，市場普遍視為有利英偉達，因其為主要晶片供應商之一。值得留意的是，投資者對資本開支更趨審慎，亦增加個別企業下調開支的風險。 技術走勢方面，日線圖顯示NVDA近數日橫行整理，股價靠近25日及50日指數移動平均線（EMA）徘徊。走勢亦逐步形成上升楔形，兩條趨勢線接近收斂；上升楔形在技術分析中常被視為偏淡訊號。相對強弱指數（RSI）則呈現對稱三角形並接近收斂。若形態成立，股價短期或有回吐壓力，市場關注190美元附近支持位。 本文僅供資訊參考，不構成任何財務或投資建議。股價、技術指標及企業融資動向不保證未來表現。投資者作出投資決定前應自行研究或諮詢持牌財務顧問。