美國參議院銀行委員會通過《CLARITY法案》 推進數碼資產監管分工

美國國會就加密資產應由誰監管爭論近十年後，參議院銀行委員會邁出迄今最明確一步。委員會於2026年5月14日以15比9票通過《數碼資產市場清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act），又稱《CLARITY法案》。投票結果包括委員會內全部共和黨成員及兩名民主黨成員，在當前政治氣候下屬罕見跨黨派合作。 市場即時作出反應。比特幣在消息公布後一度升穿82,000美元，日內升幅約2.5%，其後回落至約81,500美元附近。 《CLARITY法案》核心內容是按「商品」與「證券」劃分監管權限：被界定為商品的數碼資產由美國商品期貨交易委員會（CFTC）負責；符合證券定義的資產則繼續由美國證券交易委員會（SEC）監管。參議院審議期間亦曾討論修正案，包括限制公職人員持有數碼資產，以及就與制裁合規相關的去中心化金融（DeFi）運作加強監督要求。 法案前路仍存變數，兩個政策焦點未完全釐清，或影響其後在全院表決的推進。穩定幣監管目前另有獨立立法路線，尚未與《CLARITY法案》框架整合。DeFi政策亦仍具爭議，尤其是去中心化協議如何符合現行金融監管要求，可能令法案內容在提交參議院全院前被調整，甚至拖慢進程。 稅務方面，眾議院籌款委員會（House Ways and Means Committee）於2026年6月9日就多項數碼資產稅務法案舉行聽證，其中較受關注的是《挖礦與質押稅務清晰法案》（Tax Clarity for Mining and Staking Act），目標是簡化礦工及驗證者申報收入的方式。 對投資者而言，監管清晰度一直是機構資金入場緩慢的主要原因之一。若CFTC與SEC的權責分工獲明確界定，將削弱基金經理以監管不確定為由限制配置的其中一個核心藉口。若修正案擴大DeFi合規要求，去中心化協議代幣可能較中心化交易平台相關資產承受更大壓力；穩定幣議題若持續延宕，亦可能把不確定性擴散至更廣泛市場。 需要注意的是，《CLARITY法案》仍須通過參議院全院表決，並在與眾議院協調版本後完成立法程序，最終仍要等待簽署生效。