Tesla第二季受比特幣波動拖累 錄得1.12億美元稅後公允價值虧損

Tesla在最新股東更新中披露，公司第二季仍持有11,509枚比特幣（BTC），期內未有增持或減持，但受價格大幅波動影響，相關數碼資產錄得1.12億美元稅後按市值計價（mark-to-market）虧損。 截至6月30日止三個月內，Tesla的比特幣持倉維持不變，延續自2022年大幅減持後的水平。區塊鏈追蹤機構Arkham Intelligence亦顯示，與公司相關錢包目前持有11,509枚BTC。 季度虧損主要源於比特幣在期內急劇波動：季初曾接近83,000美元，其後於6月下旬一度回落至約58,000美元；Tesla公布業績時價格已回升至約65,840美元。由於Tesla現按每個報告日的公允市價為數碼資產估值，季度內的升跌會直接反映在盈利中，即使期末後出現反彈，也不足以抵銷當季已確認的損失。 會計處理方面，Tesla於2024年採用美國財務會計準則委員會（FASB）更新後的加密資產會計準則，合資格的加密資產須以現行市價入賬，並於每季在損益表確認按市值計價的收益或虧損。因此，今次1.12億美元屬稅後公允價值（按市值計價）虧損，而非舊模式下的減值費用。舊制下企業需就下跌作減值入賬，但除非出售資產，否則不能確認價格回升。 按Tesla公布業績時約65,840美元的比特幣價格估算，11,509枚BTC市值約7.58億美元；實際會計入賬金額仍取決於季度結算日的確切價格。 回顧Tesla的加密資產歷程，公司於2021年2月披露購入15億美元比特幣，以分散現金持倉配置；其後曾短暫在美國接受以BTC付款，並於2021年5月以能源使用疑慮為由暫停相關安排。2022年第二季，Tesla出售約75%持倉，將約9.36億美元的比特幣套現，理由是中國因新冠疫情帶來的不確定性及需要提升現金儲備，而非對比特幣失去信心。其後餘下持倉一直保留在資產負債表上，期間經歷2022年末跌穿16,000美元、其後反彈，以及近期回落至58,000美元一帶的波動。 就整體財務而言，這筆1.12億美元數碼資產虧損屬非現金項目，並非因出售比特幣而產生的現金流出；相對Tesla其他財務動作及投資規模，影響有限。第二季重點包括：營收282億美元，勝市場約264億美元預期，亦高於去年同期225億美元；經調整每股盈利0.33美元，低於市場預期；淨利潤約11.1億美元，略低於去年同期的11.7億美元；交付量480,126輛，按年約增25%。 盈利能力仍受壓：汽車毛利率（不計監管積分）為16.3%，高於去年同期約15%，但低於2026年第一季的19.2%。自由現金流為負11億美元，反映公司持續加大在AI基建、製造、Robotaxi研發及Optimus人形機械人計劃的投入。期末現金及投資約435億美元。 市場關注點方面，Tesla的比特幣持倉未變，未來在季度結算日仍會受價格波動影響。在按市值計價的會計制度下，除非公司調整持倉或出售比特幣，數碼資產項目對季度盈利帶來的波動預料仍會持續。