比特幣10月曾升破$126,000創歷史新高，其後回落至$87,900上方，跌幅約30%。分析師設定基準情境$143,000、牛市情境高於$189,000，並有接近$78,500的熊市情境，預期漲勢可延續至2026年。該展望假設投資者持續採納，包括約$15 billion的ETF流入，並提到美國政策討論或有助強化市場參與。

近期比特幣下跌更像由市場結構驅動，而非廣泛拋售，鏈上數據顯示實際流向較為有限。這一走勢與以穩定幣計價的空頭頭寸及做市商對沖行為相關。2025 年約 3,000 億美元規模、此前長期未動用的 BTC 重返流通，顯示供給格局正發生變化。上述情況綜合反映出市場在再平衡過程中的結構性壓力。

週四，David Sacks 表示，具標誌性的加密市場結構法案有望於1月收尾。週五，Peter Brandt對Cointelegraph表示，美國 Clarity Act 將有助於行業，但不會重塑比特幣的價值。Brandt並稱，圖表顯示BTC可能在2026年第三季下探至$60k；以刊發時$88,000的價格計算，這相當於下跌31%，據CoinMarketCap。

Google 未直接投資，而是以至少 $5 billion 的信貸擔保支援比特幣礦商開展 AI 數據中心轉型。Cipher、IREN、TeraWulf 與 Hut 8 提供土地及電力，數據中心運營商 Fluidstack 簽訂長期租約，Google 為其承諾提供擔保。相關礦商股票在 2025 年上漲 300–500%。Google 亦取得 TeraWulf 14% 及 Cipher 5.4% 的權證。

日本央行在12月18日將基準利率上調至0.75%，為1995年以來最高，顯示其長期超寬鬆政策明顯轉向。比特幣在此後交投於約$87,800；分析師警告，若日本持續收緊且美國可能降息，日圓融資槓桿或受擠壓，風險資產（包括加密貨幣）需求恐受抑。市場數據亦顯示美國投資者在消息落地時賣出，但有觀察人士認為，日本的負實質利率與潛在資產負債表動態或仍可在更長期支撐比特幣。

在 2025 年 12 月 19 日的快照中，貝萊德的比特幣現貨 ETF（IBIT）在 2025 年年初至今的資金流排名第六。該基金今年錄得約 9.6% 的虧損。其淨流入約 $25.4 billion。這一規模已跑贏多只股票與商品類 ETF，包括 GLD。

12月10日，聯儲局在下調利率25個基點的同時推出「儲備管理購買」（RMP），首月計劃買入約$40 billion短期國債。Arthur Hayes在近期Substack文章稱，RMP運作方式類似量化寬鬆，擴張法幣流動性並強化比特幣、黃金等稀缺資產的投資邏輯，同時削弱無資產者的購買力。比特幣當日交投約$92,695，撰稿時約$87,300。Polymarket交易員對聯儲局1月會議維持政策不變的機率定價約為77%。

在阿布扎比舉行的 Bitcoin MENA 大會主旨演講上，MicroStrategy 執行主席 Michael Saylor 將比特幣定位為類似原油的硬資產，並提出一套被形容為比特幣版銀行模型的計劃。經濟學家、《比特幣標準》作者 Saifedean Ammous 認為，這種資產導向的說法並不改變比特幣的貨幣本質。他預期，隨著採用擴大，更多以法定貨幣工具為基礎、建立在 BTC 之上的金融產品將被使用。