الدولار يسجل أعلى مستوى في 13 شهراً مع تصاعد رهانات رفع الفائدة من "الفيدرالي" ويضغط على بيتكوين

سجّل الدولار الأميركي أعلى مستوى له منذ أكثر من عام، لينعكس ذلك سريعاً على أسواق العملات المشفّرة. فقد ارتفع مؤشر الدولار (DXY) إلى ذروة 13 شهراً في 24 يونيو، بدعم من عودة التكهنات برفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، إضافة إلى موجة بيع واسعة في أسهم التكنولوجيا دفعت المستثمرين إلى الأصول الآمنة. وفي المقابل، واصلت بيتكوين التداول دون مستوى 65,000 دولار خلال منتصف يونيو. أسباب صعود الدولار أبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 3.75% عقب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 17 يونيو. ووفق أداة CME FedWatch، تُسعّر الأسواق حالياً احتمالات بنحو 32% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 29 يوليو. قبل أسابيع فقط، كانت التوقعات السائدة تتركز على خفض محتمل للفائدة في وقت لاحق من العام. وتشير أسواق العقود الآجلة إلى إمكانية صعود معدل الأموال الفيدرالية إلى قرابة 3.9% بحلول أكتوبر، في أول زيادة محتملة منذ دورة التشديد القوية التي هيمنت على عامي 2022 و2023. الدافع الرئيسي وراء تغير التسعير هو استمرار التضخم في مقاومة التراجع، خصوصاً في جانب الطاقة. فقد ظلت أسعار النفط مرتفعة بشكل عنيد، ما ينعكس على مؤشرات أسعار المستهلك ويمنح مسؤولي "الفيدرالي" مبرراً للإبقاء على خيار التشدد مطروحاً. لماذا يهم مؤشر DXY سوق الكريبتو تاريخياً، أظهرت بيتكوين ارتباطاً عكسياً مع مؤشر الدولار. عادةً ما يترافق صعود الدولار مع ضعف بيتكوين، والعكس صحيح. ومع تداول بيتكوين دون 65,000 دولار في منتصف يونيو، جاءت الحركة السعرية منسجمة مع هذا النمط. وتواجه إيثريوم ضغوطاً مماثلة. وباعتبارها ثاني أكبر أصل مشفّر من حيث القيمة السوقية، غالباً ما تتحرك بالتوازي مع بيتكوين عند تأثير العوامل الكلية. المشهد الأوسع للمستثمرين يتحول اجتماع 29 يوليو للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى التاريخ الأهم لأسواق الأصول التقليدية والمشفرة على حد سواء. إذا ألمح الاحتياطي الفيدرالي إلى أن رفع الفائدة مطروح بجدية في النصف الثاني من العام، أو فاجأ الأسواق برفع 25 نقطة أساس، فقد يتسارع صعود الدولار وتتجدد ضغوط البيع على العملات المشفّرة. تبقى أسعار الطاقة المتغير الأبرز للمراقبة. أي تراجع في النفط قد يخفف أحد أهم مصادر الضغط التضخمي الذي يقف وراء إعادة تسعير توقعات التشدد الحالية. وبالنسبة للمستثمرين المتخصصين في الأصول المشفّرة، تبدو الخريطة واضحة: مراقبة مؤشر DXY، واحتمالات FedWatch، ومسار أسعار الطاقة.