إيثينا تقترح تخصيص كامل صافي الإيرادات لإعادة شراء ENA

فتحت مؤسسة Ethena تصويت حوكمة لتوجيه كامل صافي الإيرادات المتولدة عبر أعمال تحمل علامة Ethena إلى عمليات إعادة شراء ENA بشكل آلي. وفي حال إقرار المقترح، سيعمل "مفتاح الرسوم" على تخصيص ما يعادل فعلياً 100% من صافي الإيرادات لشراء ENA. وأفادت المؤسسة بأن المقترح أُدرج للتصويت على منصة Snapshot يوم الخميس 27 أغسطس، بعد الحصول على موافقة لجنة المخاطر لدى Ethena، من دون تحديد موعد إغلاق التصويت. كما قالت المؤسسة إنها اشترت كامل الكمية المتبقية من ENA المقفلة لدى بعض كبار مستثمري الجولة التأسيسية الذين باعوا الرمز خلال الأشهر التسعة الماضية. ولم تُسمِّ المؤسسة هؤلاء المستثمرين، ولم تكشف حجم الرموز أو قيمة الشراء أو سعر الاستحواذ، ما يجعل أثر خفض المعروض المستقبلي من جانب المستثمرين غير محدد رقمياً. نقل قيمة البروتوكول إلى المؤسسة بحسب الإعلان، توصلت Ethena Labs والمؤسسة إلى اتفاق "اتفاقية إطار رئيسية" (Master Framework Agreement) تُسند الملكية الفكرية للبروتوكول وملكية القيمة المتراكمة داخله حصرياً إلى مؤسسة Ethena. وذكرت المؤسسة أن هذه الأصول ستكون خاضعة لحوكمة حاملي ENA، وأن مستثمري الأسهم في Labs لن يحتفظوا بأي حق متبقٍ في التدفقات النقدية للبروتوكول. ويُعد هذا الترتيب تغييراً في العلاقة المعلنة بين الرمز وشركة التطوير. وتوضح إفصاحات الشفافية الخاصة بالرمز أن Labs شركة برتغالية تقدم خدمات للمؤسسة ولشركتها التابعة المشغلة. كما تشير إلى أن Labs لا تملك أي عضوية أو حصة ملكية في المؤسسة، ولا تستطيع تعيين أو عزل مديريها، ولا توجه قرارات المؤسسة. وتضيف الإفصاحات أن حاملي ENA لا يملكون حقاً تعاقدياً أو آلياً في توزيعات إيرادات البروتوكول أو أصول الخزانة، رغم أن توجيه الإيرادات مستقبلاً يقع ضمن نطاق حوكمة ENA. كما كشفت الإفصاحات أنه وفق تحديث مارس 2026، جرى توجيه رسوم USDe بنسبة 54.6% إلى مكافآت sUSDe، و27.9% إلى مكافآت الشركاء، و17.5% إلى برنامج الرفع المالي على Aave. وفي بيان منفصل، قالت المؤسسة إنها اتفقت مع المستثمرين الرئيسيين على إلغاء عمليات فك القفل الشهرية المستقبلية الخاصة بمستثمري رأس المال الجريء عبر الإفراج عن رموز المستثمرين غير المستحقة بعد، مع بقاء رموز الفريق خاضعة للجداول الأصلية. وكان التوزيع الأولي قد خصص 25% من المعروض الثابت لرمز ENA البالغ 15 ملياراً، أي 3.75 مليارات رمز، للمستثمرين، مع فترة حظر لعام واحد تليها استحقاقات شهرية على مدى ثلاث سنوات. وبحسب الإعلان، لا يزال تصويت Snapshot مفتوحاً حتى الآن، وهو حاصل على موافقة لجنة المخاطر.