بيتكوين تقفز 26% بدعم تدفقات صناديق ETF وتصفية مراكز البيع.. ومقاومة محورية بين 83,000 و86,000 دولار

أفادت Huoxing Finance أنه في 27 أغسطس، نشرت Glassnode تقريرها الأسبوعي الأخير لبيانات السلسلة، مشيرةً إلى أن بيتكوين ارتدت بنسبة 26% منذ قاع منتصف أغسطس، بعد موجة صعود أشعلتها تصفية قياسية لمراكز بيع (Short) خلال يوم واحد. وأضاف التقرير أن الزخم تعزّز لاحقًا بفعل تدفقات صناديق ETF، وتراجع أرصدة المنصات، واستمرار التراكم عبر المحافظ بمختلف أحجامها. وبحسب Glassnode، سجّل يوم 19 أغسطس أكبر عملية تصفية لمراكز البيع في يوم واحد ضمن بياناتها منذ عام 2019. وخلال هذه الموجة، شكّلت مراكز البيع 85% من إجمالي عمليات التصفية، فيما امتص السوق 86% من سيولة التصفية المقدّرة وفق النموذج. حاليًا، لا يزال تجمع كبير لتصفيات الشورت متركزًا بين 82,000 و86,000 دولار، في حين تقع مناطق تصفية مراكز الشراء (Long) أدنى بين 60,500 و62,400 دولار. على صعيد التدفقات، سجّلت صناديق بيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة صافي تدفق داخل بقيمة 2.23 مليار دولار خلال هذه الموجة، مع سبعة أيام متتالية دون أي تدفقات خارجة، وهو أقوى أداء لتدفقات سبعة أيام هذا العام. في المقابل، تراجع إجمالي الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة (مقاسًا بوحدة BTC) بنسبة 11%، بينما ظلت معدلات تمويل العقود الدائمة أقرب إلى الحياد، ما يشير إلى أن الصعود لم يكن مدفوعًا بإضافة مراكز شراء ممولة بالرافعة. ومنذ قاع 30 يونيو، خفّضت الكيانات التي تحتفظ بين 1,000 و10,000 BTC ممتلكاتها بنحو 50,500 BTC، بينما زادت الكيانات التي تتجاوز حيازتها 100,000 BTC مراكزها بحوالي 59,100 BTC. وترى Glassnode أن ذلك يعكس انتقالًا لبيتكوين من حيتان أفراد إلى عناوين حفظ مؤسسية أكبر. وفي الوقت نفسه، بقيت درجات الاتجاه التراكمي لآخر 30 يومًا لجميع فئات أحجام المحافظ الست عند المستوى المحايد 0.5 أو أعلى، بما يوحي بمشاركة واسعة في عمليات التراكم. وأشار التقرير إلى تراجع ملموس في ارتباط هذه الموجة بأسواق الأسهم الأمريكية التقليدية. فخلال الارتفاع، صعدت بيتكوين 25% بينما تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.7%، واقتربت علاقة الارتباط المتحركة لعوائد شهر واحد من الصفر، ما يدعم فرضية أن الحركة تقودها تدفقات مرتبطة بسوق العملات الرقمية أكثر من شهية المخاطرة في الأسهم. فنيًا وعلى مستوى معروض السلسلة، تُعد منطقة 83,000–86,000 دولار نطاق المقاومة الأهم. ويظهر أول نطاق لتكلفة أساس الحفظ الذاتي قرب 80,800 دولار، وتتحول "Gamma" لدى صانعي السوق إلى سلبية قرب 82,300 دولار، كما يتركز في النطاق نفسه حجم كبير من تصفيات الشورت ومعروض حاملي المدى الطويل. وتعتقد Glassnode أن وصول السعر إلى هذه المنطقة سيختبر استعداد حاملي المدى الطويل للبيع قرب تكلفة أساسهم. على الجانب الهابط، يمثل مستوى 70,000 دولار تكلفة أساس حاملي المدى القصير، بينما يشكل نطاق 62,000–65,000 دولار منطقة دعم رئيسية تشكلت خلال مرحلة التماسك بين يونيو وأغسطس. وإذا كسر السعر دون 70,000 دولار، فقد يتجه لاختبار دعم 62,000–65,000 دولار، وقد تعني إعادة اختبار مستوى 62,900 دولار—وهو نقطة انطلاق "الضغط القصير"—اكتمال انعكاس هذه الموجة. وتشير سوق الخيارات إلى أن المتداولين يرجحون بقاء بيتكوين ضمن نطاق سعري. إذ يبلغ النطاق الضمني الأوسط (70%) لخيارات الاستحقاق في 25 سبتمبر نحو 69,000–89,700 دولار، مع تمركز الوسيط قرب السعر الحالي. وتلفت Glassnode إلى أن سوق الخيارات لا تتعامل حاليًا مع اختراق فوق 86,000 دولار أو إعادة اختبار دعوم أدنى بوصفه السيناريو الأساسي. ويخلص التقرير إلى أن الصعود اتخذ نمط تعافٍ مرحليًا: بدأ بتصفيات الشورت، واستمر بدعم تدفقات ETF والطلب الفوري، وتعزز بتقلص المعروض على السلسلة. وإذا حافظت بيتكوين على التداول فوق 83,300 دولار واستمرت تدفقات ETF، فسيعزز ذلك إشارات امتصاص "جدار المعروض" العلوي. وفي المقابل، سيبقى مستوى 70,000 دولار ونطاق 62,000–65,000 دولار أبرز نقاط الدعم التي ينبغي مراقبتها عند أي تراجع.