تجاوزت أحجام تداول Kalshi وPolymarket مجتمعة 44 مليار دولار في 2025
ملخص سوق AI
تشير الزيادات الحادة في أحجام التداول وإيرادات الرسوم لدى Kalshi وPolymarket إلى تسارع الطابع المؤسسي لأسواق التنبؤ، ما قد يوسّع الطلب على البنى التحتية الأصلية للعملات المشفّرة والسيولة. وتظل التطورات التنظيمية محورية: فالهياكل المسجّلة لدى CFTC تدعم النمو في الولايات المتحدة، في حين أن التقاضي المستمر على مستوى الولايات والمعاملة غير المتسقة في الاتحاد الأوروبي بموجب MiCA يضيفان مخاطر عناوين الأخبار والامتثال، ولا سيما للمنصات التي تستخدم التسوية أو الحفظ أو التحويلات عبر العملات المشفّرة، والتي قد تتطلب ترخيص CASP.
مستوى التأثير
● متوسط
الأصول المتأثرة
BTC/USDT-0.91%
رؤية AI · BTC/USDTرؤية AI
▲ صاعد
تداول الآن
⚠️ الرؤى التي يُنشئها AI مبنية على محتوى الأخبار، وتُقدَّم لأغراض معلوماتية فقط. لا تُشكّل نصيحة استثمارية، ولا تعبّر عن آراء BingX. ينطوي الاستثمار على مخاطر. يُرجى التداول بمسؤولية.
أفاد Odaily Planet Daily بأن منصتَي Kalshi وPolymarket سجلتا معًا حجم تداول تجاوز 44 مليار دولار خلال عام 2025. وبحلول أبريل 2026، بلغ حجم التداول الشهري للمنصتين 24 مليار دولار، متقدمًا على متوسط حجم المراهنات الشهرية لدى منصات المراهنات الرياضية القانونية في الولايات المتحدة. وحققت Kalshi إيرادات رسوم بقيمة 263.5 مليون دولار العام الماضي، فيما تجاوزت الإيرادات المُسنَدة على أساس سنوي 1.5 مليار دولار.
تعمل أسواق التنبؤ وفق نموذج بورصة عقود ثنائية؛ إذ تكتفي المنصات بمطابقة أوامر الشراء والبيع من دون أن تضع رهانات بنفسها أو تحتفظ بمراكز أو تتحمل مخاطر مرتبطة بنتائج الأحداث. ويأتي الدخل الأساسي من رسوم المعاملات، إلى جانب مصادر أخرى تشمل ترخيص البيانات، وإتاحة واجهات API للمتداولين المؤسسيين، ورسوم إنشاء الأسواق لدى بعض المنصات.
في السوق الأمريكية، تُعد Kalshi "سوق عقود مُعيَّن" (DCM) ومسجلة لدى هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC). أما Polymarket فعادت إلى السوق الأمريكية في نهاية 2025 عبر الاستحواذ على QCEX، وهي جهة خاضعة لتنظيم CFTC، مقابل 1.12 مليار دولار. ولا تزال بعض الولايات تصنف عقود أسواق التنبؤ باعتبارها مقامرة، فيما تتواصل الدعاوى القضائية المرتبطة بذلك على المستويين الفيدرالي والولائي.
في الاتحاد الأوروبي، لا تحدد لائحة "الأسواق في الأصول المشفرة" (MiCA) الوضع القانوني لعقود أسواق التنبؤ بشكل مباشر، ما أدى إلى تباين التصنيفات بين الدول الأعضاء. وفي حال اعتمدت منصة ما التسوية بالعملات المشفرة وقدمت لمستخدمي الاتحاد الأوروبي خدمات الحفظ أو التحويل، يتعين عليها الحصول على ترخيص مزود خدمات الأصول المشفرة (CASP).
