سهم PayPal يرتفع 4% بعد نتائج قوية للربع الثاني ورفع توقعات أرباح 2026

ارتفع سهم PayPal (PYPL) بأكثر من 4% يوم الثلاثاء بعد إعلان الشركة عن نتائج فصلية فاقت التوقعات للربع الثاني ورفعها لتقديرات الأرباح المعدلة لعام 2026. وجرى تداول السهم قرب 58.36 دولارًا في وقت قيّم فيه المستثمرون نمو حجم المدفوعات، وضغوط الهوامش، واستمرار التكهنات بشأن صفقات استحواذ محتملة. سجلت PayPal إيرادات قدرها 8.68 مليار دولار للربع المنتهي في 30 يونيو، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 8.47 مليار دولار، وبنمو 5% على أساس سنوي. وبلغت ربحية السهم المعدلة 1.38 دولار مقارنة بتقديرات 1.28 دولار. ارتفع إجمالي حجم المدفوعات 10% إلى 486.4 مليار دولار، أعلى من التوقعات التي دارت حول 473.93 مليار دولار. كما عالجت الشركة 6.8 مليار معاملة خلال الربع بزيادة 8% عن العام الماضي. وبلغ عدد الحسابات النشطة 439 مليونًا، فيما ارتفع متوسط المعاملات لكل حساب نشط 3% إلى 60 خلال آخر 12 شهرًا. وعلى صعيد السيولة، حققت PayPal تدفقًا نقديًا تشغيليًا بقيمة ملياري دولار وتدفقًا نقديًا حرًا قدره 1.8 مليار دولار. وأنهت الربع بسيولة واستثمارات تبلغ 15.3 مليار دولار مقابل ديون قدرها 13.4 مليار دولار. رفعت الشركة توقعاتها لأرباح 2026 على أساس غير محاسبي (non-GAAP) بعد الأداء القوي، وتتوقع الآن ربحية سهم معدلة بنحو 5.38 دولارات، أعلى من التقدير السابق ومن ربحية السهم للعام السابق البالغة 5.31 دولارات. كما رفعت توجيهها لإجمالي "دولارات هامش المعاملات" على أساس non-GAAP، في حين أبقت على توقعاتها لربحية السهم وفق GAAP بانخفاض ضمن نطاق متوسط أحادي الرقم. ورغم ذلك، تراجعت مؤشرات الربحية خلال الربع. انخفض الدخل التشغيلي وفق GAAP بنسبة 5% إلى 1.4 مليار دولار، وتراجع الدخل التشغيلي وفق non-GAAP بنسبة 8% إلى 1.5 مليار دولار. وتقلص هامش التشغيل وفق GAAP إلى 16.4%، فيما تراجع هامش التشغيل وفق non-GAAP إلى 17.4%. كما انخفضت ربحية السهم وفق GAAP إلى 1.25 دولار من 1.29 دولار، بينما تراجعت ربحية السهم المعدلة قليلًا مقارنة بـ1.40 دولار في الفترة نفسها من العام الماضي. وأشارت الشركة إلى أن محفظة الاستثمارات الاستراتيجية وأصول العملات المشفرة المحتفظ بها لأغراض الاستثمار خفّضت النتائج بنحو 0.07 دولار للسهم، بعد أن كانت هذه الفئة قد قدمت مساهمة إيجابية طفيفة في الربع الثاني من 2025. وخلال الربع، أعادت PayPal 1.5 مليار دولار للمساهمين عبر إعادة شراء الأسهم، إذ أعادت شراء 33 مليون سهم وأقرت توزيعات نقدية فصلية بقيمة 0.14 دولار للسهم تستحق الدفع في 25 سبتمبر. وقال الرئيس التنفيذي إنريكي لوريس إن الشركة مستمرة في تنفيذ خطة التحول التشغيلي. وأضاف: "لا يزال أمامنا عمل كبير، لكنني أؤمن بقوة باتجاهنا وبقدرتنا على التنفيذ". وأوضح أن الشركة سرعت خطواتها لتشديد خطة التحول ودعم النمو عبر ثلاث وحدات تشمل حلول الدفع عند إتمام الشراء وPayPal، والخدمات المالية للمستهلك وVenmo، وخدمات الدفع والعملات المشفرة. وأفادت الشركة بأن "الدفع بعلامة تجارية" واصل الاستقرار، بينما يواصل كل من Venmo وBraintree تسجيل زخم. وتتوقع الإدارة أن تعزز الاستثمارات في التكنولوجيا وخدمات المستهلك زخم النمو خلال 2027، مع مساعٍ لتوسيع نطاق الأعمال داخل الخدمات المالية بما يتجاوز نشاط Venmo الأساسي في الدفع عند إتمام الشراء. وقال لوريس إن هذا المسار قد يصبح أكبر مصدر مستقبلي لنمو هامش المعاملات لدى الشركة. في السياق نفسه، ظل السهم مدعومًا بتجدد التكهنات بشأن اهتمام محتمل بالاستحواذ. وكانت تقارير في وقت سابق من هذا الشهر قد أفادت بأن Stripe وAdvent تقدمتا بعرض مشترك قرب 60.50 دولارًا للسهم، ما يقيّم PayPal بأكثر من 53 مليار دولار. وذكرت التقارير أن مجلس الإدارة اعتبر العرض أقل من القيمة العادلة، إضافة إلى تحديات تتعلق بالتمويل والتنظيم. وخلال مكالمة النتائج، امتنع لوريس عن التعليق مباشرة على العرض المزعوم، مؤكدًا أن الشركة لا تعلّق على تكهنات السوق أو مناقشات الاندماج المحتملة كسياسة عامة. وأضاف: "في الوقت نفسه، نبقى منفتحين وموضوعيين في تقييم الفرص"، مشيرًا إلى أن PayPal ستدرس المسارات التي قد تحقق قيمة أعلى للمساهمين.