أسواق التنبؤ ترفع احتمالات مفاجأة: زيادة غير متوقعة في الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

بدأت أسواق التنبؤ تسعّر سريعًا احتمالات أعلى لرفع مفاجئ لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما لفت انتباه متداولي العملات المشفّرة. عبر عدة منصات، قفزت الاحتمالات الضمنية لقيام الفيدرالي برفع الفائدة مع ختام اجتماعه الذي يستمر يومين في يوليو. على منصة Polymarket، حيث تعكس أسعار العقود تقديرات الحشود، تراجعت نتيجة "لا تغيير" بمقدار 8.9 نقطة مئوية خلال 24 ساعة إلى 73.25%. في المقابل، ارتفع عقد رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنحو 9.7 نقاط إلى 26.65%. وبلغ إجمالي التداول على Polymarket نحو 100.83 مليون دولار، بينها 5.78 مليون دولار خلال اليوم الأخير. وأظهرت منصة Myriad التابعة لشركة Dastan، وهي الشركة المالكة لـ Decrypt، توزيعًا شبه مماثل: قرابة 74% لاحتمال "لا تغيير" ونحو 27% لاحتمال الرفع. وخلال اليوم الماضي، انخفضت احتمالات "لا تغيير" على Myriad بنحو 9%، بينما ارتفعت احتمالات الرفع بنحو 8%. القلق يظهر أيضًا في الأسواق الاحترافية. فقدّرت عقود Fed funds futures، وهي الأدوات التي يستخدمها المتداولون لتسعير خطوة الفيدرالي التالية، احتمال رفع الفائدة بنحو 37.6% بعد ظهر يوم الاثنين. للتذكير: نقطة الأساس تساوي 0.01 نقطة مئوية. رفع بمقدار 25 نقطة أساس ينقل النطاق المستهدف للفيدرالي من 3.50%–3.75% إلى 3.75%–4.00%. أهمية ذلك لأسواق الكريبتو: ارتفاع الفائدة يجعل الاقتراض أعلى تكلفة، ما يميل إلى تهدئة الإنفاق والاستثمار وشهية المخاطرة، وهو ضغط غالبًا ما يمتد إلى أصول مثل بيتكوين وأسهم التكنولوجيا. خفض الفائدة عادةً يفعل العكس، إذ يعزّز الإقبال على المخاطر ويدعم تلك الأسواق. خلفية الجدل: أبقى الفيدرالي الفائدة دون تغيير في يونيو، مع التحذير من بقاء التضخم مرتفعًا، فيما أشار متوسط توقعات المسؤولين إلى معدل بنهاية العام قرب 3.8%. لكن قراءة التضخم في يونيو تباطأت إلى 3.5% مقارنة بـ 4.2% في مايو، ما منح صناع القرار مساحة للتوقف المؤقت، حتى مع إعادة الأسواق تقييم البيانات وتبدّل التوقعات. تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يومي 28–29 يوليو، ومن المقرر صدور قرار الفائدة الساعة 2 ظهرًا بتوقيت الساحل الشرقي يوم 29 يوليو. ومن المرجح أن تبقى أسواق التنبؤ والعقود الآجلة متقلبة مع سعي المتداولين لتسعير أي مفاجآت في اللحظات الأخيرة.