محادثات متقدمة حول صفقة محتملة بين إنفيديا وOpenAI بقيمة 250 مليار دولار تثير مخاوف محللين من ديناميكيات فقاعة في قطاع التكنولوجيا
ملخص سوق AI
تفيد تقارير بأن شركة Nvidia قد تدعم توسعة بناء مركز بيانات OpenAI في ولاية أوهايو بضمانات تمويل تصل إلى 250 مليار دولار، إلى جانب مشتريات محتملة من الرقائق قد تدفع حجم المشروع إلى ما يتجاوز 500 مليار دولار، وهو ما يثير مخاوف بشأن "التمويل الدائري" وفقاعة على نمط حقبة الدوت كوم. ويُقال إن أسهم Nvidia تراجعت بنحو 5% على وقع الخبر، مما يسلط الضوء على الحساسية تجاه الرافعة المالية ومخاطر الطرف المقابل ومتانة الطلب على الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي الذي يقود المنظومة الأوسع للذكاء الاصطناعي/أشباه الموصلات.
مستوى التأثير
● عالي
الأصول المتأثرة
NCSKNVDA2USD/USDT-6.46%
رؤية AI · NCSKNVDA2USD/USDTرؤية AI
▼ هابط
تداول الآن
⚠️ الرؤى التي يُنشئها AI مبنية على محتوى الأخبار، وتُقدَّم لأغراض معلوماتية فقط. لا تُشكّل نصيحة استثمارية، ولا تعبّر عن آراء BingX. ينطوي الاستثمار على مخاطر. يُرجى التداول بمسؤولية.
أفادت تقارير بأن شركة إنفيديا تجري محادثات متقدمة لتقديم ضمانات تمويلية بنحو 250 مليار دولار لدعم خطة OpenAI لاستئجار مركز بيانات ضخم في جنوب ولاية أوهايو. ومن المتوقع أن تصل القدرة التشغيلية للمنشأة إلى 10 غيغاواط، ما قد يجعلها أكبر تجمع لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يُعلن عنه حتى الآن على مستوى العالم.
وتتضمن محادثات أخرى صفقات شراء رقائق قد تصل قيمتها إلى 350 مليار دولار، وهو ما يرفع إجمالي حجم المشروع المحتمل إلى أكثر من 500 مليار دولار عند احتساب جميع العناصر.
مخاوف من "تمويل دائري"
يشير محللون إلى أن هذا الترتيب قد يعكس نمط "التمويل الدائري" أو سلوكًا شبيهًا بالفقاعات، مع مقارنات مباشرة بمرحلة فقاعة الإنترنت في أواخر التسعينيات. وتراجع سهم إنفيديا بنحو 5% عقب نشر التقارير عن هذه المفاوضات.
وخلال فقاعة الدوت كوم، قدمت شركات اتصالات مثل Lucent Technologies تمويلًا سخيًا لعملائها عبر "تمويل البائع"، ليستخدم العملاء تلك الأموال في شراء معدات لوسنت. بدت الإيرادات قوية على الورق، ثم تعثر العملاء في السداد وانهار الهيكل المالي بأكمله. وهبط سهم لوسنت من أكثر من 80 دولارًا إلى أقل من دولار واحد.
ملف يتغير باستمرار
تشير رسالة نوايا مؤرخة في 22 سبتمبر 2025 إلى التزام إنفيديا بالاستثمار تدريجيًا بما يصل إلى 100 مليار دولار لدعم نشر OpenAI لأنظمة إنفيديا، على أن يبدأ ذلك بشريحة أولى بقيمة 10 مليارات دولار. وتفيد تقارير بوجود تحفظات داخل إنفيديا نفسها، قبل أن يجري تقليص الالتزام لاحقًا إلى محادثات حول استثمارات بنحو 30 مليار دولار بحلول فبراير 2026.
ونقلت صحيفة The Wall Street Journal في 26 يوليو 2026 أن مفاوضات ضمان التمويل البالغ 250 مليار دولار ما تزال قائمة وتتقدم. كما أن مشروع مركز البيانات المقترح بقدرة 10 غيغاواط في جنوب أوهايو يثير اعتبارات مرتبطة بالطاقة، ويُقال إنها تتداخل مع جهات في الحكومة الأميركية. وللمقارنة، تعادل قدرة 10 غيغاواط تقريبًا كمية الكهرباء اللازمة لتزويد دولة أوروبية متوسطة الحجم بالطاقة.
