مايكل سايلور: «ستراتيجي» قد تبيع بيتكوين لتمويل إعادة شراء STRC

قال مايكل سايلور، رئيس مجلس الإدارة التنفيذي لشركة Strategy Inc. (ناسداك: MSTR)، إن الشركة قد تلجأ في المستقبل إلى بيع البيتكوين أو بيع أسهم MSTR لتمويل عمليات إعادة شراء أسهمها الممتازة STRC، وفق ما ذكره في منشور على منصة X بتاريخ 27 يوليو. وتسعى «ستراتيجي» إلى إدارة برنامج إعادة الشراء بما يدعم سيولة أعلى وتذبذباً أقل وتكوين طلب مستقل ومستدام على STRC، مع الحفاظ على تداول السهم قريباً من قيمته الاسمية البالغة 100 دولار. ويمثل STRC أسهم الشركة الممتازة الدائمة من الفئة A ذات العائد المتغير (Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock)، بقيمة اسمية 100 دولار للسهم، بينما تقوم الإدارة بتقييم معدل التوزيع شهرياً. وأشار سايلور إلى أن بيع البيتكوين قد يصبح خياراً جذاباً عندما يتم تداول STRC عند خصم واضح تحت 100 دولار، ما يتيح للشركة إطفاء الأسهم الممتازة بسعر أقل من قيمتها الاسمية. وضمن إطار «رأس المال الائتماني الرقمي» لدى الشركة، لا تعتزم «ستراتيجي» إصدار STRC جديداً بأقل من 100 دولار. إعادة الشراء بوتيرة مرتبطة بالخصم والسيولة خلال الأسبوع المنتهي في 26 يوليو، أعادت الشركة شراء 288,930 سهماً من STRC بنحو 25 مليون دولار، وبمتوسط سعر 86.52 دولار للسهم، بحسب إعلان صدر في 27 يوليو. وقدم سايلور الشركة كمشترٍ منتظم ومنضبط لما دون 100 دولار، على أن تتسارع المشتريات مع اتساع الخصم وتتراجع تدريجياً كلما اقترب السعر من 100 دولار. ولا يزال لدى «ستراتيجي» 975 مليون دولار متاحة ضمن تفويض إعادة شراء الأوراق المالية الممتازة، ما يمنح الإدارة مساحة كبيرة لتنفيذ عمليات إضافية. وبمتوسط سعر الشراء الأخير، اشترت الشركة كل سهم STRC بخصم 13.48 دولار عن قيمته الاسمية، قبل احتساب وفورات التوزيعات المستقبلية. وقال فونغ لي، الرئيس والمدير التنفيذي للشركة: "عند أسعار دون 100 دولار للسهم، تمثل إعادة شراء STRC تخصيصاً جذاباً لرأس المال لأنها تخفض متطلبات توزيعات الأسهم الممتازة المستقبلية بخصم". وأضاف: "نعتزم مواءمة وتيرة مشترياتنا وفقاً للسعر والسيولة—أكثر عند الخصومات الأعمق وأقل كلما اقترب سعر تداول STRC من 100 دولار للسهم—مع ترك الطلب المستقل في السوق يبني سوقاً صحياً ومستداماً". وتشير شروط STRC وسياسة التوزيعات إلى أن معدل التوزيع السنوي الحالي يبلغ 12% على أساس سنوي، إلى جانب العوامل التي تراجعها الإدارة ضمن تقييماتها الشهرية. احتياطي الدولار منفصل عن عمليات إعادة الشراء وفي سياق منفصل، رفعت «ستراتيجي» احتياطيها بالدولار الأميركي بمقدار 525 مليون دولار عبر بيع أسهم عادية من MSTR، ليصل الرصيد إلى مستوى قياسي عند 3.75 مليار دولار. ويغطي الاحتياطي نحو 25 شهراً من مدفوعات توزيعات الأسهم الممتازة المتوقعة، ويظل مخصصاً حصراً لتوزيعات الأسهم الممتازة والتزامات الدين وفق سياسة معتمدة من مجلس الإدارة. وبفعل هذا القيد، ستعتمد عمليات إعادة شراء STRC مستقبلاً على مصادر تمويل أخرى، تشمل إصدارات أسهم MSTR وبيع البيتكوين عندما ترى الإدارة أن الجدوى الاقتصادية تدعم ذلك، بما يتيح سحب أسهم ممتازة متداولة بخصم دون المساس بالأموال المخصصة للتوزيعات وخدمة الدين.