Uniswap V4 تستحوذ على 31% من سيولة الأسهم المُرمَّزة

تتجه سيولة الأسهم المُرمَّزة إلى Uniswap [UNI] V4 مع تسارع حضور هذا القطاع داخل عالم التمويل اللامركزي. ووفق بيانات حديثة، تبلغ السيولة على V4 نحو 59.1 مليون دولار وقت إعداد التقرير، ما يمنحها قرابة 31% من إجمالي سوق بقيمة 192.6 مليون دولار، مع عمق سيولة يفوق المنافسين. ارتفاع السيولة يعزز جاذبية V4 كمركز لتنفيذ أحجام تداول أكبر، وهو ما ينعكس عادة في زيادة نشاط المستثمرين. وتأتي Kamino في المركز الثاني بسيولة قدرها 41.7 مليون دولار، تليها Uniswap V3 بنحو 20.9 مليون دولار، في إشارة إلى انتقال السيولة نحو بنية أحدث. المصدر: Token Terminal مجتمعةً، تستحوذ المنصات الثلاث على 63% من إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، ما يترك المنصات الأصغر أمام منافسة أشد على ودائع محدودة. ومع قفزة TVL في القطاع بنسبة 2,218.8%، قد يؤدي استمرار التدفقات إلى V4 إلى ترسيخ تفوقها من ناحية السيولة، وهو ما يدعم موقع Uniswap مع توسع تداول الأسهم المُرمَّزة. مفتاح الرسوم في Uniswap يسلط الضوء على حرق UNI بدأ نمو الاستخدام ينعكس مباشرة على اقتصاديات UNI. ومع اجتذاب Uniswap V4 مزيداً من نشاط الأسهم المُرمَّزة، ارتفعت الإيرادات اليومية أخيراً باتجاه 600,000 دولار، ما دفع المعدل السنوي التقريبي إلى نحو 220 مليون دولار. ومن شأن ارتفاع الإيرادات أن يوفر رأس مال أكبر لعمليات حرق UNI عند تفعيل تبديل الرسوم، وهو ما يخفض المعروض مع استمرار نمو نشاط البروتوكول. كما تُظهر الارتفاعات الأخيرة فوق 400,000 دولار أن التقاط القيمة يتحسن خلال فترات التداول الكثيف. المصدر: Token Terminal وبحسب تقارير، تدعم V3 عمليات حرق يومية بنحو 598,000 دولار، في حين تُولّد V4 أكثر من 10 ملايين دولار من الرسوم يومياً. هذا الفارق يعني وجود فجوة كبيرة بين حلقة الحرق الحالية وحصة معتبرة من الإيرادات التي تنتجها V4. وعند توسيع الآلية لتشمل V4، قد تتسارع وتيرة سحب UNI من التداول. وفي المحصلة، سيترجم نمو نشاط V4 بصورة أوضح إلى ندرة أعلى والتقاط قيمة أقوى للرمز. آرثر هايز يعزز الطلب على UNI مع تحسن اقتصاديات UNI، بدأ كبار الحائزين بالتموضع حول رواية تقليص المعروض. فقد تلقى آرثر هايز، الشريك المؤسس لـBitMEX، عدد 244,406 UNI بقيمة 1.73 مليون دولار عبر Flowdesk، ما زاد انكشافه بشكل ملموس. المصدر: X وساهم تنفيذ العملية عبر سوق خارج المقصورة (OTC) في الحد من الاضطراب الفوري في السوق، ما أتاح التراكم دون دفع السعر للارتفاع على المنصات. المصدر: X في الوقت نفسه، أضافت محافظ جديدة ما قيمته 2.9 مليون دولار، بينما انخفضت أرصدة المنصات بأكثر من 350,000 UNI. وتشير هذه التحركات مجتمعة إلى امتصاص صافٍ بدلاً من توزيع. كما حوّل هايز 250,000 USDC إلى FalconX، ما يترك قدرة شرائية إضافية لعمليات شراء لاحقة. الخلاصة تواصل Uniswap [UNI] جذب سيولة الأسهم المُرمَّزة، في وقت تدعم فيه الإيرادات المتنامية عمليات حرق UNI. وقد يؤدي تراكم الحيتان وتراجع أرصدة المنصات إلى مزيد من التشدد في معروض UNI السائل، بالتوازي مع سحب البروتوكول للرموز عبر الحرق.