PayPal balza oltre il 4%: conti del secondo trimestre sopra le attese e guidance 2026 rivista al rialzo

Le azioni PayPal (PYPL) sono salite di oltre il 4% martedì dopo la pubblicazione di risultati del secondo trimestre migliori delle attese e l'aggiornamento al rialzo delle stime sugli utili adjusted per il 2026. Il titolo scambiava intorno a 58,36 dollari, con il mercato concentrato su crescita dei volumi di pagamento, pressione sui margini e nuove voci su possibili operazioni straordinarie. Nel trimestre chiuso al 30 giugno, PayPal ha riportato ricavi per 8,68 miliardi di dollari, sopra il consenso di 8,47 miliardi e in aumento del 5% su base annua. L'utile adjusted è stato pari a 1,38 dollari per azione, oltre le stime di 1,28 dollari. Il total payment volume è cresciuto del 10% a 486,4 miliardi di dollari, superando le previsioni vicine a 473,93 miliardi. Le transazioni processate sono state 6,8 miliardi, +8% rispetto a un anno prima. Gli account attivi hanno raggiunto 439 milioni e le transazioni per account attivo sono salite del 3% a 60 negli ultimi 12 mesi. Dal lato della liquidità, PayPal ha generato 2 miliardi di dollari di cash flow operativo e 1,8 miliardi di free cash flow. A fine trimestre disponeva di 15,3 miliardi di dollari tra cassa e investimenti, a fronte di 13,4 miliardi di debito. Alla luce del trimestre, la società ha alzato la previsione di utile non-GAAP per l'intero 2026: l'EPS adjusted è ora atteso a circa 5,38 dollari, sopra la precedente indicazione e rispetto ai 5,31 dollari dell'anno precedente. È stata rivista al rialzo anche la guidance sul transaction margin dollar non-GAAP. Confermata invece la stima di EPS GAAP in calo di una percentuale a una cifra media. La redditività resta sotto pressione. L'utile operativo GAAP è sceso del 5% a 1,4 miliardi di dollari, mentre quello non-GAAP è diminuito dell'8% a 1,5 miliardi. Il margine operativo GAAP si è ridotto al 16,4% e il margine operativo non-GAAP al 17,4%. L'EPS GAAP è sceso a 1,25 dollari da 1,29, mentre l'EPS adjusted è calato lievemente rispetto a 1,40 dollari dell'anno scorso. PayPal ha indicato che il portafoglio di investimenti strategici e le cripto detenute a fini di investimento hanno ridotto il risultato di circa 0,07 dollari per azione; la stessa voce aveva dato un contributo leggermente positivo nel secondo trimestre 2025. Nel trimestre la società ha restituito 1,5 miliardi di dollari agli azionisti tramite riacquisti, comprando 33 milioni di azioni. Ha inoltre dichiarato un dividendo trimestrale di 0,14 dollari per azione, pagabile il 25 settembre. Sul fronte operativo, l'amministratore delegato Enrique Lores ha ribadito l'attenzione sul piano di trasformazione. "Anche se c'è ancora molto lavoro davanti, ho una forte convinzione nella nostra direzione e nella nostra capacità di esecuzione", ha detto. Il gruppo sta concentrando gli investimenti e le iniziative di crescita su tre aree: soluzioni di checkout e PayPal, servizi finanziari consumer e Venmo, servizi di pagamento e cripto. La società segnala una ulteriore stabilizzazione del branded checkout, mentre Venmo e Braintree continuano a mostrare slancio. Il management prevede che gli investimenti in tecnologia e servizi consumer contribuiscano ad aumentare ulteriormente la trazione nel 2027, con l'obiettivo di ampliare l'offerta dei servizi finanziari oltre il core business di checkout di Venmo. Secondo Lores, quest'area potrebbe diventare la principale fonte futura di crescita del transaction margin. Resta elevata anche l'attenzione del mercato sulle indiscrezioni di possibile acquisizione. Notizie diffuse all'inizio del mese parlavano di un'offerta congiunta di Stripe e Advent intorno a 60,50 dollari per azione, che valuterebbe PayPal oltre 53 miliardi di dollari. Secondo le ricostruzioni, il consiglio di amministrazione avrebbe ritenuto la proposta non adeguata e soggetta a ostacoli di finanziamento e regolamentari. Durante la conference call, Lores non ha commentato direttamente: ha ribadito che la società non si esprime su speculazioni di mercato o possibili discussioni di M&A. "Allo stesso tempo, restiamo aperti e obiettivi nel valutare le opportunità", ha aggiunto, sottolineando che PayPal considererebbe percorsi in grado di creare maggiore valore per gli azionisti.