Geopolitics

L’OECD e la BCE avvertono che un’ulteriore escalation del conflitto nel Golfo Persico potrebbe portare a un’interruzione prolungata nello Stretto di Hormuz, rallentando la crescita globale nel 2026–2027 fino al 2,1%–1,8% e alimentando l’inflazione. La BCE ha alzato i tassi di 25 punti base l’11 giugno, portandoli al 2,25%, citando i rischi legati al Medio Oriente. Negli Stati Uniti, l’inflazione di maggio è salita al 4,2%, il livello più alto da aprile 2023. Il rischio geopolitico colpisce direttamente l’offerta e la formazione dei prezzi del petrolio, aumentando la pressione sistemica su obbligazioni sensibili ai tassi (BE), asset in dollari (ONUS) e indici azionari growth (SUS).

L’acquisizione di Electronic Arts da 55 miliardi di dollari guidata dal fondo sovrano saudita Public Investment Fund (PIF) ha ottenuto l’approvazione antitrust preliminare della Commissione europea ed entra nella fase successiva dell’iter regolatorio. L’operazione deve ancora superare la verifica dell’UE sui sussidi esteri e la revisione statunitense sulla sicurezza degli investimenti stranieri. La mossa rientra nella strategia “Vision 2030” con cui l’Arabia Saudita sta ampliando la presenza globale nei videogiochi e nell’intrattenimento digitale, anche tramite partecipazioni in Nintendo e Take-Two.

Stati Uniti e Iran hanno annunciato in parallelo la sospensione degli attacchi militari reciproci: Washington ha detto che valuterà le scorte di munizioni e punterà sulla diplomazia, mentre Teheran ha confermato lo stop alle ritorsioni finché durerà la pausa statunitense. L’evoluzione ha allentato in modo marcato le tensioni geopolitiche in Medio Oriente. Nella giornata, i future sui tre principali indici azionari USA sono saliti, mentre i future sul WTI sono scesi del 6.73% e si sono registrate oscillazioni anche su oro e indice del dollaro. L’episodio è stato descritto come un raffreddamento improvviso del rischio geopolitico, senza elementi di sanzioni, supply disruption o cambiamenti alle infrastrutture energetiche con impatti strutturali.

L’indice Ifo sul clima economico in Germania è salito a 86,6 a luglio, segnando il terzo aumento consecutivo. La componente delle aspettative è rimbalzata di 2,6 punti a 86,7, mentre la valutazione della situazione corrente è scesa e il livello complessivo resta sotto la media degli ultimi cinque anni. L’articolo attribuisce la lettura soprattutto all’ottimismo temporaneo seguito al Memorandum of Understanding tra Stati Uniti e Iran, mentre il recente rialzo dei prezzi dell’energia, l’aumento del rischio di conflitto in Medio Oriente e i livelli record di bassa dell’acqua sul Reno stanno pesando su catene di fornitura e prospettive di crescita.

Il settore dell’AI militare globale si sta espandendo dai sistemi cloud ai droni autonomi e ai software decisionali, mentre Stati Uniti, Regno Unito e NATO accelerano l’adozione di capacità di combattimento basate su AI. Il Ministero della Difesa britannico ha firmato un contratto da 2bn pounds ($2.7bn) per 15 anni con Omnia Training, consorzio guidato da Raytheon UK, per addestrare 60.000 soldati l’anno all’uso dell’AI. La NATO ha assegnato contratti per la Enhanced Air Command and Control Data Platform ad Anduril (Lattice) insieme a Palantir e alla joint venture francese Athea SAS. Il Pentagono ha inoltre siglato accordi con otto grandi aziende tecnologiche per distribuire AI su reti classificate, secondo il Dipartimento della Difesa degli Stati Uniti.

Larsen & Toubro (L&T) si prepara a pubblicare i risultati del primo trimestre dell’esercizio 2026-27, con le case di brokeraggio che vedono l’esecuzione dei progetti rallentata dal conflitto in Asia occidentale. Il consensus indica ricavi sostanzialmente stabili e un EBITDA in lieve calo su base annua, mentre i ritardi colpiscono soprattutto i progetti EPC all’estero. La regione pesa per il 33% dei ricavi e per il 37% del portafoglio ordini, con colli di bottiglia nella supply chain e costi assicurativi in aumento che continuano a fare pressione.

Gli Houthi hanno annunciato un blocco marittimo contro l’Arabia Saudita e hanno ripreso gli attacchi alla navigazione commerciale nel Mar Rosso, spingendo di nuovo portacontainer e petroliere a circumnavigare il Capo di Buona Speranza. Peninsula stima che per una petroliera Suezmax la deviazione comporti circa 1.500 mt di carburante bunker in più, pari a circa 800.000 dollari di costi aggiuntivi, e nel Mediterraneo imponga il passaggio a combustibili con zolfo allo 0,1%. L’azienda avverte che l’offerta di carburanti a basso contenuto di zolfo potrebbe diventare più tesa e che aumenterà la domanda nei porti alternativi di rifornimento.

Dopo che l’amministrazione Trump ha sospeso ulteriori azioni militari contro l’Iran, il Brent è sceso in una settimana da oltre 100 dollari al barile a circa 88 dollari, mentre il WTI ha perso oltre il 6% fino a 84 dollari al barile. La reazione dei mercati indiani è stata immediata: il Sensex è salito di 530 punti in una seduta, con IndiGo e Tata Consumer tra i migliori. Il Nifty50 arrivava da cinque sedute consecutive in calo e in settimana l’attenzione sarà su decisione della Federal Reserve, PIL USA e dati PCE.

Il 27 luglio 2026, una finestra di 48 ore di calma nel confronto tra Stati Uniti e Iran ha riacceso la propensione al rischio sui mercati. Il Brent è sceso del 5% nella seduta, scivolando sotto i 93 dollari al barile, mentre in India il Sensex è salito di oltre 500 punti e il Nifty di oltre 150 punti. La rupia indiana si è apprezzata di 41 paise contro il dollaro. Il movimento riflette un segnale di trading immediato legato all’allentamento delle tensioni geopolitiche e al conseguente calo dei prezzi dell’energia.

Le azioni indiane si avviano a un inizio di settimana positivo dopo un rally globale e il calo del Brent, in un contesto di nuova tregua temporanea tra Iran e Stati Uniti. Gift Nifty è a 23,950, suggerendo un lieve guadagno del Nifty in apertura, mentre i mercati dei derivati prezzano volatilità con India VIX salito a 14.03. L’attenzione della settimana resta su prezzi del petrolio, flussi FPI e sulla stagione degli utili Q1FY27.