La backwardation del rame crolla dopo l’arrivo di oltre 20.000 tonnellate nei magazzini LME
Riepilogo di mercato AI
Una consegna di oltre 20.000 tonnellate nei magazzini LME ha alleviato un'acuta stretta sul rame, comprimendo nettamente la backwardation cash-to-3M e riducendo i segnali di tensione nel breve termine. Le tempistiche ancora irrisolte sui dazi statunitensi sul rame raffinato continuano a influenzare lo spread COMEX-LME, mantenendo un'incertezza guidata dalle politiche. Nonostante l'allentamento a Londra, i rischi strutturali dell'offerta (tagli in Cile, fermi delle fonderie, divieto di esportazione dal Congo) e l'attenuazione dei segnali della domanda cinese mantengono il mercato finemente equilibrato nel breve termine.
Livello dell'impatto
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Asset interessati
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Il premio del rame spot alla borsa dei metalli di Londra si è ridotto bruscamente dopo l’arrivo di oltre 20.000 tonnellate nei magazzini LME, facendo scendere il differenziale cash-tre mesi da $545 a $248 per tonnellata. La raccomandazione del Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti sui dazi sul rame raffinato, attesa per il 30 giugno, non è stata ancora pubblicata e lascia in sospeso la proposta di una tariffa del 15% a gennaio 2027, in aumento al 30% nel 2028. Nonostante il recupero delle scorte della scorsa settimana, gli stock con warrant restano in calo di circa il 75% rispetto al picco di metà aprile.
