比特幣走低，現價約 $66,399，$54,951 的實現價格被視為首個結構性支撐。長期持有者（LTH）成本基礎上行、實現價格下行，預示未來一季支撐區間可能收窄至 $43K–$51K。若持續跌破 $54,951，深度熊市風險將升溫。

比特幣週五交易於$66,000以上，過去一個月下跌約30%。Alphractal稱，網絡的長期Realized Cap Impulse三年來首次跌破零，歷史上此轉向通常伴隨延長的回撤。全球不確定性指標創歷史新高，為風險資產增添審慎背景。

研究機構 10x Research 最新報告指出，比特幣在短短數星期內由 90,000 美元急挫至 60,000 美元，與大型機構資金流動及結構性產品平倉有關。該機構提到，BlackRock 旗下 IBIT 比特幣 ETF 交投量異常放大，加上近期漲幅高度集中在亞洲交易時段，市場因而猜測一間位於香港、管理資產達數十億美元的對沖基金可能出現壓力。10x Research 同時提醒，不應將整個跌勢簡單歸咎於單一機構。

2025 年，比特幣全年錄得 6% 跌幅，而黃金則大漲 65%，令 BTC/黃金比率自 2024 年底高位大致回落近 70%，至約 13 盎斯。Bloomberg ETF 高級分析師 Eric Balchunas 指出，只用單一年度的落後表現來否定比特幣「數碼黃金」地位，忽略了自 2012 年以來大多數年份比特幣跑贏黃金的長期紀錄。美國現貨比特幣 ETF 申購疲弱，以及黃金 ETF 買盤強勁，進一步拉闊兩者差距，不過 BTC/黃金比率已接近上一次在 2022 年熊市出現的支撐區域，據相關分析顯示。

2024年8月，主要交易所的資金費率曾轉為深度負值。CryptoQuant表示，其比特幣綜合市場指數（BCMI）在2025年10月接近0.5，至2月12日滑落至0.2。該機構稱這與早期熊市相呼應；2月5日實現虧損達$5.4 billion，而價格仍較約$55,000的實現水平高約18%。

CryptoQuant 指出，比特幣再度承受賣壓，其綜合市場指數（BCMI）已跌至 0.2 的低區間。價格早前失守 70,000 美元，目前在 60,000 多美元區間交易，而 60,000–62,000 美元被視為關鍵支撐區域。當前 BCMI 水平仍高於過往周期在約 0.10–0.15 的底部區間。

5–6 February 期間，比特幣先跌 14.3%，隨後反彈 12.2%。關鍵波動率指標同步走高。06 February，大戶向 Binance 轉入約 12,000 BTC；在價格自 $95,000 下滑至接近 $60,000、其後在約 $67,800 徘徊且低於 20 日均線期間，多個交易日的單日流入超過 5,000 BTC。

2026 年 2 月 13 日，衍生品市場數據顯示，集中式交易所上的比特幣空頭部位已升至自 2024 年 8 月以來最激進的水準，同時永續合約資金費率急劇跌入負值區間，期間 BTC 在約 65,000–66,500 美元區間交投。這一布局延續了上個週期的走勢：2024 年 8 月比特幣在 55,000 美元附近築成數月低點後，在四個月內上漲 83%，觸及 106,000 美元高位。現時接近 1.1 的 MVRV 比率等指標顯示，比特幣正逼近歷史上被視為低估的區間，但並不保證短期內會立即出現反彈。