Im Dezember 2025 pendelte Bitcoin um 85.000 US-Dollar und lag damit nahe dem durchschnittlichen Einstandskurs der US-Spot-Bitcoin-ETFs, wodurch viele ETF-Anleger in etwa auf Breakeven-Niveau positioniert waren, wie Daten von Glassnode zeigen. Gleichzeitig wiesen On-Chain-Daten anhaltende Gewinnmitnahmen langfristiger Halter, Kapitulationstendenzen bei kurzfristigen Haltern und eine schwache US-Nachfrage aus, was diese Unterstützungszone für eine tiefere Korrektur anfällig machte. Da der Coinbase Premium Index im negativen Bereich notierte, blieb die Marktstimmung fragil, während Händler beobachteten, ob sich die Marke von 85.000 US-Dollar behaupten kann oder verliert.

Am 19. Dezember 2025 belegte BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) bei US-ETFs nach Nettomittelzuflüssen 2025 Rang sechs und verzeichnete mehr als $25 billion. Trotz einer YTD-Rendite von etwa -9.6% lagen die Zuflüsse von IBIT über denen von GLD und unterstreichen die ungewöhnlich konstante Nachfrage nach Spot-Bitcoin-Exposure.

Am 20. Dezember 2025 machte eine Debatte auf X unterschiedliche Bitcoin-Einschätzungen bei Fundstrat sichtbar, nachdem der Nutzer Heisenberg Screenshots mit Sean Farrells Basisfall von $60,000–$65,000 für H1 2026 und Tom Lees möglichem Pfad zu $200,000 geteilt hatte. Der Kunde Cassian argumentierte, die Aussagen folgten unterschiedlichen Mandaten; Tom Lee antwortete darauf mit „Well stated“ und signalisierte Zustimmung zu dieser Einordnung.

Der Bitcoin-Kurs ist seit Anfang Oktober von über 126.000 $ auf rund 88.000 $ gefallen, während Analysten darüber streiten, ob dies den Beginn eines Bärenmarktes oder eine tiefe Korrektur in einem laufenden Bullenzyklus markiert. Ein Analyst hält eine Rückeroberung von etwa 101.840–102.000 $ für notwendig, um die bullische Phase wiederzubeleben, während ein anderer auf einen seit rund drei Wochen unter 30 liegenden, überverkauften RSI als mögliche Ausgangslage für einen explosiven Rebound verweist. Gleichzeitig sind die Bestände von Walen innerhalb eines Jahres um mehr als 160.000 BTC gesunken und Spot-ETFs verzeichneten Abflüsse von fast 500 Mio. $, was das Abwärtsrisiko erhöht, sollte die Unterstützung bei 83.300 $ fallen.

Seit Anfang Oktober 2025 liegt das Wachstum der Bitcoin‑Nachfrage unter dem Trend und deutet auf eine mögliche bärische Wende hin. Im aktuellen Zyklus sind drei klar abgegrenzte Nachfragewellen zu erkennen. Der Kurs bleibt unter dem 365‑Tage‑Durchschnitt nahe $98,172. Im Q4 2025 reduzierten ETFs ihre Bestände, und die Funding‑Raten für unbefristete Futures fielen auf den niedrigsten Stand seit Dezember 2023, was eine geringere Bereitschaft für gehebelte Long‑Positionen signalisiert.

Marktbeobachter Crypto Waterman rechnet damit, dass die letzte Haussephase bei Bitcoin schrittweise verläuft, wobei die parabolische Phase rund ein bis zwei Monate dauern und möglicherweise im ersten Quartal 2026 einsetzen könnte. Er warnt vor vorherigen Shakeouts und hoher Volatilität und empfiehlt, in den nächsten zwei bis drei Wochen Rücksetzer für Käufe zu nutzen und Gewinne gestaffelt mitzunehmen, wenn sie sich aufbauen.

Bitcoin handelt am Wochenende in einer engen Spanne mit geringer Volatilität, während sich Analysten auf kurzfristige Scalp-Setups an klar definierten Kurszonen konzentrieren. Lennaert Snyder beobachtet Widerstände bei 88.865 und 89.375 US-Dollar sowie Unterstützungen bei 87.420 und 85.890 US-Dollar für mögliche Long- und Short-Einstiege. Daan Crypto Trades weist darauf hin, dass sich der Kurs seit Wochen kaum bewegt hat und rechnet rund um die kommenden Weihnachtsfeiertage mit unruhigem Seitwärtsverlauf.

Analysten von CryptoQuant berichten, dass das Wachstum der Bitcoin-Nachfrage seit Oktober 2025 nachgelassen hat, nachdem die Bestände in ETFs um rund 24.000 BTC zurückgegangen sind und der Kurs unter seinen 365-Tage-Gleitenden Durchschnitt nahe 98.172 $ gefallen ist. Diese Entwicklungen, zusammen mit den niedrigsten Funding-Rates seit Dezember 2023, deuten ihnen zufolge auf einen sich ausbildenden Bärenmarkt hin, auch wenn einige Marktbeobachter für 2026 weiterhin mit höheren BTC-Kursen im Zuge möglicher Zinssenkungen rechnen.