Отскок биткоина к отметке $64 тыс. проходит проверку на прочность перед публикацией июльского CPI в США

В субботу биткоин торговался вблизи $64 100 — рынку осталось около трех дней до следующего крупного макро-драйвера. Индекс потребительских цен (CPI) в США за июнь выйдет 14 июля в 8:30 по восточному времени (ET). За последние семь дней крупнейший криптоактив прибавил около 2,6%, следует из данных CryptoSlate. При этом суточный объем торгов оставался на 21% ниже недавнего среднего уровня. Отскок состоялся, но покупатели пока не выглядят полностью убежденными, и предстоящая инфляционная статистика может сделать этот дисбаланс более заметным. Вероятности, рассчитанные по методологии CME FedWatch на основе фьючерсов, закладывают 64,6% шансов, что ФРС сохранит целевой диапазон ставки 3,50%–3,75% 29 июля, и 35,4% — на повышение на 25 б.п. К сентябрю рынок оценивает вероятность выхода ставки в диапазон 3,75%–4,00% в 50,9%, а диапазона 4,00%–4,25% — в 18,8%. Июль для следующего шага Федрезерва выглядит ранним, но CPI покажет, смогут ли вернуться ожидания снижения ставок или верх возьмут опасения нового повышения. Спрос через ETF пока выглядит осторожным. По данным о потоках, американские спотовые фонды на биткоин 10 июля зафиксировали чистый приток $90,4 млн после суммарного оттока $180,2 млн за две предыдущие сессии. Открытый интерес по фьючерсам на биткоин находился около $47,3 млрд. Фондинг оставался умеренно положительным, а в динамике за последние 24 часа преобладали ликвидации шортов. Такая комбинация указывает на активное позиционирование при относительно скромной доле длинного плеча. Три сценария CPI для биткоина 1) Инфляция выше ожиданий — самый жесткий тест. Доходность 2-летних US Treasuries завершила 10 июля на уровне 4,21%, 10-летних — 4,56%, обе выросли за день, следует из данных Казначейства США. Более "горячий" CPI может подтолкнуть доходности и доллар от района 101, повысить вероятность ужесточения и поставить под риск свежие лонги по биткоину, особенно если покупатели через ETF отступят. 2) Показатель в рамках прогноза — отскок останется зависимым от потоков. При упорядоченном плече и позитивном спросе через ETF лишь в одну сессию удержание $64 000 потребует, чтобы после выхода макроданных покупатели продолжили поглощать предложение. 3) Инфляция ниже ожиданий — шанс для восстановления ставок на смягчение позже. Снижение доходностей и ослабление доллара могут поддержать притоки в ETF и продлить отскок, хотя текущие вероятности оставляют этот вариант менее уверенным до публикации. Разрыв между общей инфляцией и базовой (headline и core) способен вызвать наиболее резкие двусторонние движения. Первым устойчивым сигналом станет то, двигаются ли в одном направлении вероятности по ФРС, доходности казначейских бумаг и доллар. Вторым — подтвердят ли следующий отчет по потокам ETF этот импульс или покажут, что отскок от $64 000 был очередной паузой на шорт-сквизе.