Доля прибыльных BTC-держателей выросла до 55%, но пока не дотягивает до уровней, характерных для устойчивого разворота

Последний отскок биткоина (BTC) улучшил показатели прибыльности инвесторов, но по данным прошлых циклов рынок еще не прошел ключевую разворотную зону. Доля предложения в прибыли выросла с 46,2% на 30 июня до 58% на 21 июля — это был минимум 2026 года. За этот период более 10% обращающегося предложения перешло в реализованную прибыль, когда BTC отскочил от середины диапазона $50 000 к отметкам $60 000. На момент публикации показатель откатился до 55,2%. Источник: CryptoQuant. В предыдущих восстановительных фазах на медвежьем рынке доля прибыльного предложения поднималась как минимум до 64%. Пиковые значения в прошлых циклах фиксировались примерно на уровнях 69%, 64%, 83% и 77%. Долгосрочные держатели продолжают накапливать, тогда как краткосрочные держатели сохраняют продажи возле своей себестоимости: STH SOPR сейчас около 1,0. Такая комбинация указывает на ослабление давления продаж, но для сопоставимого с историей "сильного" восстановления прибыльность должна пройти диапазон 60%–65%. Прибыльность китов поддерживает восстановление BTC Хотя общий показатель прибыльности еще ниже уровней прежних фаз восстановления, динамика по крупным держателям указывает на растущую уверенность. По мере возврата цены часть участников вновь вышла в плюс после кратковременного ухода в убыток. В частности, держатели 100–1 000 BTC снова перешли в зону нереализованной прибыли. Этот сдвиг важен: возвращение к прибыли часто означает выбор между фиксацией и удержанием. Источник: CryptoQuant. Текущие данные скорее поддерживают сценарий удержания. Крупнейшие группы китов оставались прибыльными на протяжении всего снижения, а просадки по их прибыльности были незначительными. Это говорит о том, что в такие моменты они избегают заметной дистрибуции монет. Картина напоминает март и апрель, когда похожие восстановления прибыльности предшествовали краткосрочному росту. Исторически сигнал по китам становится сильнее, если его сопровождает устойчивое накопление. Следующая фаза будет зависеть не столько от того, вернулись ли киты в прибыль, сколько от того, продолжат ли они держать монеты вне бирж вместо фиксации дохода. Цена тестирует восстановление Недавняя коррекция не разрушила улучшающийся ончейн-фон. После рывка от низких $62 000 к почти $66 700 BTC перешел в консолидацию, что указывает на готовность покупателей поглощать предложение со стороны вновь прибыльных держателей. Источник: BTC/USDT на TradingView. Цена удерживает район $64 000, сохраняя краткосрочную структуру. RSI на момент написания был близок к 51, а MACD выровнялся — это скорее признак остывания импульса, чем усиления продаж. Потеря $64 000 ухудшит картину и повысит риск более глубокой фиксации прибыли, прежде чем покупатели снова попробуют протестировать сопротивление $66 700. Итог Прибыльность биткоина восстанавливается, но пока ниже исторических уровней, которые подтверждали разворот в прошлых циклах. Удержание со стороны китов и устойчивость цены поддерживают сценарий восстановления, а ключевым уровнем остается $64 000.