Bitcoin вырос на 26% на притоке в ETF и ликвидациях шортов; ключевое сопротивление — $83 000–$86 000

По данным Huoxing Finance, 27 августа Glassnode опубликовала свежий еженедельный ончейн-отчет: Bitcoin восстановился на 26% от минимума середины августа. Импульс, по оценке аналитиков, запустила рекордная однодневная ликвидация коротких позиций, а затем рост поддержали притоки в ETF, снижение биржевых остатков и продолжающееся накопление монет кошельками всех размеров. Glassnode отмечает, что 19 августа стало крупнейшим однодневным событием по ликвидации шортов в их базе данных с 2019 года. На фоне ралли 85% всех ликвидаций пришлось на короткие позиции, при этом рынок поглотил 86% рассчитанной ликвидационной ликвидности по мере движения цены. Впереди сохраняется плотный кластер потенциальных ликвидаций шортов в диапазоне $82 000–$86 000; зоны ликвидаций лонгов расположены ниже — в районе $60 500–$62 400. Со стороны потоков капитала спотовые Bitcoin-ETF в США за период ралли показали чистый приток $2,23 млрд. Семь торговых дней подряд фиксировалось отсутствие оттоков — это самый сильный семидневный период притоков в текущем году. Одновременно открытый интерес по фьючерсам на Bitcoin (в выражении BTC) снизился на 11%, а ставки финансирования по бессрочным контрактам оставались в целом нейтральными. Это указывает, что рост был обусловлен не набором новых кредитных лонгов. По распределению владения с минимума 30 июня участники с балансом 1 000–10 000 BTC сократили запасы примерно на 50 500 BTC, тогда как адреса с более чем 100 000 BTC увеличили позиции примерно на 59 100 BTC. В Glassnode считают, что это отражает переток BTC от крупных частных держателей к более крупным институциональным адресам хранения. При этом 30-дневные кумулятивные "trend scores" по всем шести категориям размеров кошельков держатся на уровне 0,5 и выше, что указывает на широкое участие рынка в накоплении. Связь текущего движения с традиционными рынками США заметно ослабла: за время ралли Bitcoin прибавил 25%, тогда как S&P 500 снизился на 1,7%. Скользящая месячная корреляция доходностей приблизилась к нулю, что, по мнению Glassnode, говорит о доминировании криптоспецифических потоков капитала, а не общего аппетита к риску на фондовом рынке. С технической и ончейн-точки зрения диапазон $83 000–$86 000 — ключевая зона сопротивления. Первая полоса себестоимости для self-custody проходит около $80 800; у маркетмейкеров Gamma становится отрицательной вблизи $82 300; в этом же диапазоне сосредоточены крупные объемы потенциальных ликвидаций шортов и предложение со стороны долгосрочных держателей. Glassnode указывает: если цена продолжит расти и зайдет в эту область, рынок проверит готовность долгосрочных держателей продавать близко к своей себестоимости. Снизу важные ориентиры такие: $70 000 соответствует себестоимости краткосрочных держателей, а диапазон $62 000–$65 000 выступает ключевой поддержкой, сформированной в ходе консолидации июня–августа. Пробой ниже $70 000 может привести к тесту зоны $62 000–$65 000; повторная проверка уровня $62 900 — точки старта текущего шорт-сквиза — может стать сигналом полного разворота ралли. Опционный рынок, по оценке Glassnode, закладывает боковой сценарий. Средний 70%-ный подразумеваемый диапазон для опционов с экспирацией 25 сентября оценивается примерно в $69 000–$89 700, при этом медиана близка к текущей цене. Рынок опционов не рассматривает пробой выше $86 000 или повторный тест нижних поддержек как базовый сценарий. В целом ралли выглядит как поэтапное восстановление: старт — ликвидации шортов, затем поддержка — притоки в ETF и спотовый спрос, усиление — ужесточение ончейн-предложения. Если Bitcoin удержится выше $83 300 и притоки в ETF сохранятся, это станет дополнительным подтверждением, что "стена" предложения сверху постепенно поглощается. При снижении рынка ключевыми уровнями контроля останутся $70 000 и зона $62 000–$65 000.