Отчёты Nvidia и CrowdStrike спровоцировали ралли акций

Сильные квартальные результаты Nvidia и CrowdStrike стали одними из самых заметных драйверов роста в технологическом секторе на этой неделе. Рынок вновь сделал ставку на инфраструктуру для искусственного интеллекта и расходы на кибербезопасность. Бумаги Nvidia прибавили около 6% после очередного существенного превышения прогнозов, а акции CrowdStrike (CRWD) подскочили примерно на 15%: компания показала рекордный прирост нового годового регулярного дохода (ARR) и повысила прогноз на весь год. Реакция инвесторов подчёркивает спрос на акции роста, связанные с расширяющейся AI-экосистемой, при сохраняющейся чувствительности к оценкам и маржинальности. Nvidia сообщила о выручке за второй квартал финансового года на уровне $96,2 млрд — это на 106% больше, чем годом ранее, и выше ожиданий Уолл-стрит около $92,2 млрд. Скорректированная прибыль составила $2,22 на акцию. Сегмент Data Center увеличил выручку на 117% до $89 млрд. В официальном отчёте компания также дала прогноз по выручке на третий квартал финансового года в размере $108 млрд, что превосходит консенсус-оценки. Прогноз укрепил тезис о том, что цикл инвестиций в AI-инфраструктуру ещё не исчерпан. Nvidia ожидает роста выручки примерно на 70% в 2028 финансовом году и отмечает, что спрос остаётся настолько высоким, что компания по-прежнему ограничена возможностями поставок. Эти данные поддерживают общий инвестиционный кейс по акциям производителей AI-чипов, где Nvidia сохраняет доминирующее положение. В центре внимания остаётся риск для рентабельности. Рост стоимости памяти и компонентов может давить на валовую маржу. Прогноз Nvidia на Q3 также предполагает отсутствие выручки от вычислительных мощностей Data Center из Китая. По мере того как инвесторы требуют не только быстрого роста продаж, но и устойчивых маржин, эти факторы могут приобретать всё большее значение. Reuters отмечал, что ограничения, связанные с Китаем, и узкие места в поставках остаются существенными источниками неопределённости даже на фоне ускоряющегося глобального спроса на AI. Текущее ралли стало заметнее на контрасте с предыдущей слабостью NVDA: перед публикацией отчёта акции закрылись снижением шесть сессий подряд — самая длинная серия падений с 2022 года. CrowdStrike подал не менее сильный сигнал роста, но уже со стороны кибербезопасности. Выручка компании увеличилась на 26% до $1,47 млрд, подписочная выручка выросла на 27% до $1,40 млрд. Ключевой показатель — net new ARR — достиг рекордных $333 млн, что на 51% больше год к году; итоговый ARR на конец периода составил $5,84 млрд. Компания повысила прогноз на 2027 финансовый год и теперь ожидает рост net new ARR примерно на 34% в середине диапазона. Инвесторы внимательно следили за CRWD после дробления акций 4-к-1 и на фоне опасений, что премиальная оценка CrowdStrike требует стабильно безупречного исполнения. [CHART 2 — PLACE HERE: Сводка по отчётам Nvidia и CrowdStrike. Таблица с выручкой, ростом г/г, ключевым драйвером роста и движением акций после отчёта: NVDA $96,2 млрд / +106% / Data Center +117% / ~+6%; CRWD $1,47 млрд / +26% / net new ARR +51% / ~+15%.] Совокупно эти движения показывают: рынок по-прежнему готов вознаграждать дорогие технологические акции, когда рост заметно превосходит ожидания. Для Nvidia главный вопрос — как долго продлится экстраординарная волна расходов на AI-инфраструктуру. Для CrowdStrike фокус смещается на то, сможет ли ускорение роста ARR поддерживать текущую оценку. В более широком контексте портфеля акций и криптоактивов эти события также подчёркивают важность диверсификации по мере расширения оценок акций роста.