Bitwise 首席投資總監 Matt Hougan 預期，即使當前市場偏空，比特幣在 2026 年仍有望再創歷史新高。Hougan 指出，傳統以減半為核心的四年周期正逐漸失去主導地位，而機構採納增加、波動率下降，以及與股票市場相關性走低，正重塑比特幣的市場特徵。相關觀點出自他最新一份關於該資產結構性變化的展望報告。

分析師稱，比特幣或已轉入熊市階段，主因是2025年10月之後需求擴張停滯。機構敞口轉弱，2025年第四季ETF持倉約減少24,000 BTC。永續合約資金費率回落至2023年末水平且價格跌破365日移動平均線，令BTC短期承壓。

據CryptoQuant的每週分析，比特幣已進入熊市週期，回撤幅度或相對較小，約為55%，潛在底部靠近$56,000。該觀點反映需求走弱、衍生品市場風險偏好降溫，且2025年第四季美國現貨ETF轉為淨賣方。中期支撐區域預計在約$70,000。

12 月 20 日，量化交易員 CryptoOnchain 在 X 上表示，比特幣價格在成交量控制點附近停滯，加上 RSI 背離，整體結構偏空。該分析稱，比特幣較大機會回落至 70,000–73,000 美元區間，並在約 72,000 美元附近出現潛在反轉訊號。比特幣現報約 88,330 美元，能否守住該區被視為避免更深度調整的關鍵。

比特幣現時在約 88,000 美元水平窄幅交投，但衍生品倉位在現價上方累積成高度集中的潛在空頭強平區。最新強平數據顯示，不少使用槓桿的交易者押注比特幣難以進一步上漲，令市場處於一旦價格小幅上行便可能引發急速連環上沖的狀態。

Coin Bureau highlighted Bitcoin's realized price near $56,000 as a bear-case threshold. Benjamin Cowen noted cycle durations of 1,067, 1,059, and 1,062 days, while a Binance liquidation heatmap showed heavy liquidity in the low $100,000s and near $110,000, plus a lower cluster in the low to mid $70,000s. A TradingView weekly BTCUSDT chart indicated $88,122 on OKX on Dec. 21, 2025, implying roughly a 55% drop toward $56,240.

比特幣在近期回落後於$88,750附近交投，位於關鍵阻力位下方並維持整理結構。市場聚焦約$84,500至$94,200區間，評估停頓是否為後續上行前的蓄勢或更深度回調的前兆。通脹放緩、對美國利率路徑的預期變化以及現貨ETF持續淨流入正在托底情緒，同時波動率收斂。

2025年12月19日，日本比特幣金庫策略公司Metaplanet在美國OTC市場開始其贊助型ADR交易，代號MPJPY。該Level I計劃由Deutsche Bank Trust Company Americas擔任存託銀行，採用1:1 ADS對普通股結構，取代此前以MTPLF進行的非贊助型交易，且不改變普通股總數。此安排旨在降低交易成本、實現美元結算標準化並擴大美國投資者的接入，據該公司稱。